投資市場掀交替潮,年輕世代成攻堅主力

作者 | 發布日期 2022 年 02 月 02 日 9:30 | 分類 理財 , 證券 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


現在傳統金融機構的價值於追上科技創新的前提下,能發揮更強的金融美好功能,並幫助年輕人有尊嚴工作與有策略的投資理財,掌握自我財富永續成長,這種價值區隔,將是未來金融機構感動年輕世代投資者的關鍵。

從大趨勢看,美國10年來散戶交易量占比成長1倍,大投資時代正在來臨。但最受矚目的結構性變化就是年輕世代,即千禧世代(1981~1996年出生)及Z世代(1996年後出生),快速成為市場焦點。英國與美國擁有投資的Z世代和千禧一代比例,一年內分別增加20%與16%(下圖),增幅是嬰兒潮世代與X世代的2倍多。澳洲證交所報告顯示,46%澳洲人都有投資習慣跟行為,增加最快的人口是千禧世代後的投資族,平均年齡只有34歲,遠小於澳洲目前投資者平均年齡46歲。投資年輕化浪潮在其他國家也紛紛出現。

貿易戰、零股交易 讓台股從老化變逆齡

台灣從2008年金融危機後,將近10年股市低迷,台股開戶人數30歲以下比率逐年遞減,反而50歲以上開戶人數逐年成長。以2018年為例,台股總開戶人數50歲以上占比超過半數,又以60歲以上占比最高,使台股連續幾年面臨「高齡化」危機。然美中貿易戰後供應鏈移動,資金回流、經濟成長,年輕人就業與薪資逐步改善,加上2020年實施盤中零股交易新制,股市成交值倍數增加,零股戶數大幅擴增,以21~30歲年輕族群竟達3.1倍最多(下表)。年輕人轉而青睞台股的結果,至2021年10月底,台股總開戶數續創歷史新高,達1,191萬人,30歲以下新開戶數大幅攀升,以2021年3月到10月來說,大增23萬人,開戶占比從2015年30.8%快速增加至43%,是所有年齡層增加人數最多,也是唯一每個月開戶數都成長。有越來越多30歲以下社會新鮮人相繼投入股市,台股正展現過去不曾見的逆齡年輕化趨勢。

據證交所統計,截至2021年10月底,台股總開戶數持續創歷史新高,達1,191萬人,等於每2位台灣人就有1人有證券帳戶。更讓法人券商眼睛為之一亮的是,30歲以下新開戶數大幅攀升,以2021年3月到10月來說,大增23萬人,開戶占比從2015年30.8%快速增加至43%,是所有年齡層增加人數最多,也是唯一每個月開戶數都成長。台灣資本市場骨幹力量越來越年輕化,從過去中老年為主的投資族群,到現在20~30歲新開戶數大幅攀升,顯見資本市場的活絡趨勢。

承繼財富+工作所得,千禧世代投資力冉升

相對年長世代,千禧世代後族群總財富占比仍然很小(下圖)。美國年輕世代擁有9.1兆美元資產,實際上僅占總資產7%。但根據蓋洛普預測,30年內僅北美地區,嬰兒潮世代會把約30兆美元財產漸漸轉讓給年輕人。現今數位原生世代陸續從嬰兒潮世代父母手中繼承空前豐厚遺產,意味這群人不久後會擁有大批資產。另一方面,目前千禧世代後族群占美國勞動力超過三分之一,據美國銀行(Bank of America)估計,隨著更多人加入工作、獲得資歷,全球千禧世代後勞動產值30年內將大增75%,代表他們有更多財富可投資。

憂患意識+社群力量,激發理財動力

千禧世代的成長背景雖生於相對富裕環境,但一出社會工作就遇上2008年金融危機及近期2020年新冠肺炎等衝擊,並處於起薪低、長期薪水不漲的經濟窘況,意識到除了自我工作能力增長,還需加強財務管理,才有機會提早存到人生第一桶金。如何透過正確理財與妥善投資,讓自己本業薪津之外為財富增值,已非選修課而是必修學分。

同時,社群影響及同儕比較,更是促進年輕世代勇於投入資本市場的驅動力。美國消費金融網站MagnifyMoney 2021年調查發現,40歲以下投資者六成是投資論壇或社群會員,且研究投資時會參考社群媒體,包括YouTube、抖音(TikTok)、Instagram、Twitter、Facebook社團、Reddit等。二成Z世代18歲或更早就開始投資。

「數位原住民」崛起,投資管道迥異前代

千禧一代及Z世代投資者都是所謂「數位原住民」。這幾年數位創新加上疫情引起市場波動,為這群新血製造全新環境,巧妙幫這群人進入資本市場創造完美條件。為吸引年輕人投資各種金融商品,主要國家金融業者莫不卯足全力,推出各種數位化理財服務,例如用零錢也能投資股票的手機App、機器人引導的資產組合建議及聊天式理財短文等,希望能滿足年輕族群重視科技的需求。

以美國為例,證券交易所投資100美元成本已從1975年6美元下降到今天不到千分之一。先前四大零售交易平台Charles Schwab、E*Trade、Fidelity和TD Ameritrade甚至佣金降至零,打出免收服務費的行銷手法;Acorns、Stash及Robinhood等小額投資平台更因進入門檻變低、操作更簡便,加上以開戶優惠吸引年輕世代,所以使用人數快速成長。標榜只需幾美元即可開始投資下,用戶清一色都是年輕人,約70% Acorns用戶年齡介於18~34歲;同樣年齡層占Stash用戶比重高達60%;Robinhood也有超過75%用戶年紀不到36歲。

除了獲利還有ESG

不同過去年長投資者以利益及報酬為投資唯一目標,年輕投資者顯得更具關懷特色,從性別平等和人權到環境和可持續性的未來,年輕群體比年長群體表現更注重。據研究機構GWI調查(下圖),Z世代和千禧世代在做投資決策時更有可能考慮公司環境、社會和企業治理(ESG),年輕投資者高達70%表示,大企業應該採取更多措施解決環境問題。投資機構摩根士丹利發現,如果35歲以下認為一家公司的行為環境或社會不可持續,出售所持股份的可能性是其他人群2倍。當然,並不是說年輕投資者不重視股票表現或公司資產負債表,而是意味他們比年長者更有可能投資公司的長期願景,而不是一味追求眼前利益。

投資新藍海,勇於擁抱「去中心化」

此外,去中心化金融的崛起,也成為年輕人投資新藍海。國際清算銀行(BIS)2021年《Distrust or speculation? The socioeconomic drivers of U.S. cryptocurrency investments》(不信任或投機?美國加密貨幣投資的社會經濟驅動力)報告可發現,持有加密貨幣者的「教育程度」和「家戶收入」都高於整體平均,持有者平均年齡落在35歲左右,相較未持有加密貨幣者年齡平均48歲,年輕很多。英國金融行為監理總署(FCA)在「2021加密資產客戶研究」(Cryptoasset consumer research 2021)指出,投資者態度逐漸出現轉變,加密貨幣似乎更「正常化」。越來越少加密貨幣用戶視為賭博,更多人視為主流投資替代或補充,將近一半加密貨幣使用者表示打算進多投資。此外,英國投資公司Interactive Investor 2021年調查,18~29歲英國年輕人有45%表示「第一筆投資」是加密貨幣,幾乎是基金(23%)、股票(18%)2倍多。這類未必合法卻實際存在的交易行為,廣受年輕投資人歡迎,但提供交易的機構和場所均不受政府管轄,一旦出現糾紛更難處理,這也是監理機構需主動面對的新課題。

抓住年輕目光,傳統金融應做價值區隔

千禧世代後年輕人親近的金融據點不再是郵局或銀行,而是網路及便利商店搭配幾乎無所不能的ATM與資訊站(KIOSK),這對傳統金融機構的業務將產生難以估計的衝擊。許多金融機構沒有做好準備,仍對嬰兒世代財富虎視眈眈,但假如傳統金融機構希望繼續生存,一定要盡快做好準備,不要再嘲笑年輕世代處理金融資產的各種實驗創新做法,千禧世代後年輕人很可能是翻轉傳統金融的急先鋒。

傳統金融機構能發揮的價值,在於追上科技創新前提下,發揮更強的金融美好功能,落實真正協助年輕世代資產累積、風險規劃的財務需求,而不是讓年輕人因消費或舉債方便,投資不當商品、透支未來,反而擠壓未來生活品質。幫助年輕人有尊嚴的工作與有策略的投資理財,掌握自我財富的永續成長,這種價值區隔,將是未來金融機構感動年輕世代投資者的關鍵。

(作者:蘇偉華;本文由《台灣銀行家》授權轉載;首圖來源:pixabay