美銀：經理人持股創十年低，科技股抄底時刻到

升息呼聲響徹雲霄，投資人狂賣科技股逃難。美國銀行（BofA）指出，十多年來基金經理人持有的科技股比重從未如此之低，對較長線的投資人來說，逢低買進科技股是明智之舉。

Barron’s 15日報導，美銀2月份基金經理人訪調顯示，共同基金和避險基金減碼科技股的比例，相較於加碼者多出10%；這是2006年8月以來受訪者對科技股配置的新低。與此同時，衡量持股高於基準指數比重的科技股淨加碼比率，2月份較前月大減10點，意味投資人持續拋售科技股。

殖利率攀升會傷害科技業者未來獲利的折現價值，讓科技股股價跌不停。儘管如此，美銀首席投資策略師Michael Hartnett建議應該逆勢而行，高呼「做多美國科技股吧」。

理由何在？首先，科技股經歷這波跌勢後，估值已大為降低。那斯達克指數成分股的預估本益比為27.4倍，低於去年11月19日高點的32.7倍。再來，回溯歷史，美國聯準會（FED）動手升息後，科技股報酬往往優於大盤。Evercore指出，1994年以來的各個經濟週期中，FED首度升息過後6個月，科技股平均表現比大盤高出8%。不只如此，首次升息過後12個月，科技股表現更比大盤高出13%。