5 月營收顯示供應逐漸恢復，外資估 Q3 季增 12%、回到季節性成長

美系外資出具最新報告指出，台灣科技業 5 月營收月增 4%、年增 14%，主要受供應鏈改善和資料中心應用推動；所追蹤的台灣科技業名單中，有 53% 營收超乎預期，以 IC 代工表現最出色，其次是 IC 設計；38% 公司沒達預期，主要是面板和記憶體產業。

美系外資認為，從 5 月營收來看，供應正在恢復，不過仍擔憂下半年需求前景。第二季營收恐低於季節性表現，估季成長率 3%（過往季成長率 10%），第三季初步出貨量與季節性成長一致，預計季成長 12%，但終端需求的前景仍是波動因素。

另外，由於宏觀經濟疲軟、特別是與雲端運算有關，美系外資擔心，下半年可能出現需求疲軟的狀況，但目前訂單量還沒變化，供應鏈還尚未完全恢復。

資料中心硬體供應商 5 月表現平均比預期高 11%，其次是智慧手機硬體供應商，受惠於 iPhone 出貨量增加，反倒記憶體廠商被半導體庫存修正引發的價格壓力拖累，氣勢較弱。至於面板廠商因面板報價持續下跌，嚴重限制營收成長，甚至比美系外資預估少 20%。

美系外資認為，隨著中國長江三角洲地區開始恢復，5 月出貨量有望增加，但零組件短缺將繼續拖累復甦幅度，尤其是 PC 和 NB，不過 6 月出貨量有望持續增加，以彌補 4 月出貨缺口。

美系外資建議，應選擇在產業中較大型的類股，包括台積電、世芯、祥碩、鴻海、台達電、亞德客、緯穎和奇鋐，而非有需求或定價風險的股票，如聯詠、友達、群創、宏碁、仁寶和雙鴻。

（首圖來源：shutterstock）