Siegel:標普已反映完衰退,股利仍將帶來實質報酬

作者 | 發布日期 2022 年 06 月 14 日 13:50 | 分類 財經 Telegram share ! follow us in feedly


受到通膨依舊火熱、人們擔憂聯準會(Fed)可能不惜讓經濟衰退也要設法壓制通膨衝擊,標準普爾 500 指數 6 月 13 日摔入熊市。賓州大學華頓商學院(Wharton School)知名財經教授 Jeremy Siegel 認為,標普 500 很可能已將經濟衰退反應完畢。

Business Insider報導,Siegel日前接受CNBC專訪時表示,標普500反映的應是經濟會輕微衰退(mild recession),他說,「比起高點,我們更加接近低點」。

Siegel坦承,他自己的研究顯示,經濟陷入衰退期間,股市平均會修正31%,但這很可能因為2000年、2008年股市嚴重拉回,使得數據變偏頗。

Siegel說,「31%的平均拉回幅度,涵蓋一些嚴重的衰退境況,比如說金融海嘯及網路泡沫,當時市場都遠比現在高估。」

Siegel並預測,投資人應會繼續持有證券,因為別處難以找到殖利率。他說,「就算聯準會將利率調高至3~3.5%,難道就能跟股票這種實質資產競爭嗎?歷史顯示,股利會隨通膨變動,投資人依舊可獲得實質報酬。」

CNBC報導,Bespoke Investment Group統計顯示,二戰以來標普500曾14度落入熊市(以收盤計算),而拉回幅度的中值為30%、空頭延續天數的中值為359天。

眾所矚目的10年期、2年期公債殖利率曲線瀕臨倒掛(即短債殖利率高於長債),即將觸發衰退警訊。MarketWatch報導,Dow Jones Market Data報價顯示,13日稍早兩者利差一度收斂至0.24個基點。2年/10年殖利率曲線曾於3月29日短暫倒掛後又迅速翻正,但4月再次倒掛。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:pixabay

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