科技業年底週期性反彈!星展銀:台灣半導體 5 年內仍具強大競爭力

作者 | 發布日期 2023 年 01 月 04 日 16:28 | 分類 Fintech , 半導體 , 國際觀察 line share follow us in feedly line share
科技業年底週期性反彈!星展銀:台灣半導體 5 年內仍具強大競爭力


星展銀行今日舉辦 2023 年第一季經濟展望,資深經濟學家馬鐵英表示,根據過往經驗,科技業調整庫存的時間不會超過四個季度,因此預估今年底可望出現週期性反彈,至於全球半導體競賽,因為最先進的 2 奈米、1 奈米都在台灣,看好未來 5 年仍具強大競爭力。

馬鐵英表示,儘管面臨俄烏戰爭、美國升息、中國清零等挑戰,台灣經濟 2022 年仍保持趨勢性成長,展望 2023 年,由於全球經濟進一步降溫,台灣將開始感受到貿易衰退所帶來的負面影響,另一方面,疫後的重新開放和靈活的財政貨幣政策,有望在 2023 年為台灣經濟提供緩衝。

馬鐵英指出,儘管全球半導體競賽加劇,台灣仍將在未來五年保持強大競爭力,從目前的產業趨勢評估,領先的台灣晶圓代工廠仍專注於國內生產,並將未來五年最先進的 2 奈米、1 奈米技術新工廠項目保留在台灣主要工業區。

馬鐵英分享,與此同時,國外半導體廠商仍熱衷在台灣投資,以運用本地龐大的產業生態系統和豐富的人才資源,短期之內,由於全球需求下降、供應過剩和庫存調整壓力增大,科技業將在 2023 年進入周期性低谷。

馬鐵英認為,考慮到台灣半導體出口在過去三年內持續優於全球半導體銷售額,其調整幅度應該不會比全球週期更為劇烈,從調整時間來看,過往經驗顯示科技業的典型庫存調整期不會超過四個季度,意味著 2023 年第四季前科技業可能出現週期性反彈。

加強供應鏈彈性是當務之急,東協將成台灣最大的海外投資目的地,台商在過去五年積極分散生產與採購基地,電子代工廠擴大對越南和印度的投資,為國際客戶組裝手機、電腦、平板等消費型電子產品,半導體廠商也在美國、新加坡等地增加投資,使外銷訂單回升到 50% 左右的水準。

疫情和地緣政治風險均凸顯增強供應鏈彈性的重要性,除外部推力因素外,東協主要經濟體的內部拉力因素,如勞動力資源、經濟穩定性、營商便利性,近年來也變得更具吸引力,星展預計東協今年將成為台灣最大的海外投資目的地,占台灣海外直接投資比重可望超過三分之一。

綠色能源轉型開始加速,這與亞洲其他主要經濟體一樣,台灣近年來也積極推動綠色能源轉型,再生能源佔台灣電力供應比重在 2022 年升至 8% 的新高,相較 2021 年的 6% 有明顯改善,至於風電項目投資的帶動,外商對電力和天然氣產業的直接投資去年也大幅成長。

台灣的人均二氧化碳排放量在亞洲地區位居前列,脫碳壓力相對較大,政府的脫碳政策未來將繼續推動綠色能源的成長,而且俄烏戰爭大幅推升油價與石油進口成本,台海兩岸局勢也引發對貿易封鎖與能源進口中斷的擔憂,能源安全問題將為綠色轉型提供新的催化劑。

整題來看,馬鐵英強調,預計台灣 2023 年 GDP 成長率將從 2022 年的 2.9% 放緩至 2.3%,這將接近 2012 年歐洲債務危機、2015-2016 年中國經濟放緩期間的成長水準,但優於 2001 年科技泡沫、2008~2009 年全球金融海嘯期間的衰退狀況。

(首圖來源:星展銀)

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