電子紙廠元太科技 2022 年財報繳出亮眼成績，在全年淨利、營業利益、每股盈餘均創歷年新高，但今（10 日）開盤時一度打入跌停，早盤賣壓沉重。美系外資出具最新報告指出，電子貨架標籤（ESL）滲透率雖呈長期趨勢，但對 2023 年收入成長的重新預期可能對情緒造成影響。
展望 2023 年，元太認為整體營收可望有個位數至低雙位數之間的成長，今年營運仍審慎樂觀，雖能成長但不會比去年好，成長幅度估落在 1 成上下。而消費性電子紙產品的成長力道保守預估將衰退，有些品牌考慮延後推出彩色電子閱讀器。
元太對 ESL 長期機會持樂觀態度，美系外資指出，儘管營收財測物聯網部門（主要是 ESL）在 2023 年有望年增約 20%，不過元太去年法說會曾提到 2023 年成長可能放緩，所以需要重新設定這部分的共識。此外，今年 ESL 庫存消化問題也是一大隱憂。
毛利率部分，元太指出去年第三季、第四季毛利率非常態，未來將逐年下降，因為計畫與供應鏈夥伴分享成本削減的好處，透過降低新產品的平均售價將電子紙解決方案推向更廣闊的市場。
產能擴張計畫則沒有變化。元太近年規劃了 6 條新產線，前 3 條已經量產，第 4 條也照既定時程投入生產。至於第 5、6 條因位於興建中的新竹廠辦大樓，建物明年完工，所以第 5 條產線預計明年第一季完工，第 6 條則落在後年。同時，元太已規劃於桃園觀音工業區增設觀音新廠，用於製造電子紙和軟性材料，規畫第二季或第三季動工觀音新廠，幫助公司推升下一成長動力。
美系外資認為，雖然看好電子紙在中長期各種應用的市場潛力，但在重新預期展望可能給短期股價帶來壓力，尤其是股價先前有一波反彈，目前維持中立，目標價從 200 元下調至 185 元。
元太 2022 年第四季合併營收為 85.4 億元，稅後淨利 18.4 億元，稅後每股盈餘 1.61 元；全年合併營收約 300.6 億元，創 11 年來新高，歸屬於母公司業主淨利約 99.1 億元，稅後每股盈餘 8.69 元，全年淨利、營業利益、EPS同步寫歷史新高。董事會日前也已通過配發現金股利 4.5 元。
元太今日開盤以跌停價格 180 元開出，早盤賣壓沉重，目前暫報 180.5 元。
（首圖來源：元太）
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