高盛下修美衰退機率至 15%，Siegel 看好股房抗通膨

賓州大學華頓商學院（Wharton School）知名退休財經教授 Jeremy Siegel 相信，美國股市的基礎相當穩定，房市也暫時擺脫房貸利率激增帶來的陰霾。

Business Insider 4日報導，Siegel於9月1日接受podcast節目《Behind the Markets》訪問時表示，股市目前有撐，標準普爾500指數2023年已上揚將近18%，那斯達克指數則大漲34%。聯準會（Fed）9月升息的機率現在接近零，11月是否升息也是問號。

Siegel並表示，標普500企業2024年的預估獲利過去一個月逐步增加。這暗示較強的經濟、較佳的利潤，以及對生產力的樂觀期待。他提到，若不是美國10年期公債殖利率跳升，美股9月1日本可大漲。

針對房市，Siegel說，Case-Shiller全美房價指數在6月上升0.7%，讓他相當驚訝。Fed啟動升息循環令房貸利率飆漲，導致鎖定低利率房貸的屋主不敢貿然賣房，以免買新屋時必須承擔高利率房貸。房屋市場需求強勁、供給卻短缺，推升今年房價。

Siegel直指，股價、房價今年雙雙擺脫賣壓，是因為投資人將之視為抗通膨標的。他說，房屋、股票都是抗通膨的最佳長期避險工具，符合民眾所需。相較之下，債券無法躲避特定風險、或提供具吸引力的實質報酬，因而遭到市場懲罰。

Siegel並表示，8月非農就業報告顯示失業率往上升，對市場來說算是利多。美國勞工部8月29日公布的「職位空缺與勞工流動率調查」（JOLTS）顯示，7月職缺下滑至882.7萬份、連續3個月萎縮，是勞工需求降溫的進一步證據。Siegel相信，就業市場趨疲，可能促使Fed等到至少12月再來升息，進一步收緊經濟。

值得注意的是，彭博社4日報導，高盛決定將美國經濟衰退機率從原本的20%下修至15%，主因通膨降溫、就業市況依舊具有韌性，暗示Fed也許不需要繼續升息。相較之下，市場上普遍相信，經濟衰退的機率多達60%。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Usplash）