野村下調元太 2023~2025 年 EPS 預測 7%~10%，維持買入評級

電子紙大廠 E Ink 元太科技昨舉行第三季法說會，由於該公司目前處於電子紙彩色技術三色轉四色的轉換過渡期，以及客戶仍在去庫存化的過程，因而減緩營運成長。

元太第三季的物聯網銷售額（占總銷售額的 48%）較上一季下滑 22%，年減 43%；消費性電子產品（CE）較上一季成長 16%、年增 46%，CE 的表現優於元太原先的預期。針對第四季的預測，元太認為整體需求將會低於預期，尤其是電子貨架標籤（ESL），CE 客戶的需求較佳。

展望 2024 年，元太認為來年的銷售成長將會優於 2023 年，因為市場對四色 ESL、彩色電子閱讀器的需求增加；元太也推估，2024 年第一季應該是明年成長最低季，電子標籤與電子海報銷售貢獻較低。

明年元太預計會有 50 億至 60 億元資本支出，為新竹、揚州等廠區擴建，觀音廠計畫因建設成本高昂延後。

野村也將元太於 2023~2025 年每股收益預測下調 7%~10%，維持「買入」評級，目標價也下修至 207 元，意味元太上漲空間約 15%；下修 EPS 預測主因在下半年產品轉型時間較長導致銷售下滑。

（首圖來源：科技新報）