《華爾街日報》報導，中國經濟面臨房市疲軟、消費不振、通貨緊縮、債務高漲、勞動人口下降、外資撤離、貿易壁壘、經濟趨緩八大「痛點」，且舊經濟模式也在崩潰。
中國為全球第二大經濟體，困境有「房地產：增長引擎熄火」、「消費者信心：萎靡不振」、「消費者價格：通縮之國」、「債務：強弩之末」、「人口：勞動者數量減少」、「外國投資：撤離」、「貿易：壁壘提高」、「經濟增長：放緩」八大痛點。
房地產曾占中國經濟年產值約25%，但長期榮景2020年戛然而止。由於擔心債務膨脹，中國政府劃出「三道紅線」，限制建商獲寬鬆信貸的管道。加上疫情期間日常生活和經濟活動受干擾，房市雪上加霜，導致建案銷售、施工和投資急劇下滑，房地產此帶動經濟成長的引擎遂告熄火。
房市低迷，加劇中國消費者悲觀情緒，對中國經濟的憧憬疫情期間遭重創，至今沒有恢復。過去中國人不惜背負沉重房貸買房，如今房市風雨飄搖，只好捂緊錢包，2023年消費遠低於疫情前。企業面對疲軟消費需求不願投資和招聘，從極高青年失業率看得一清二楚。
中國消費和民營投資疲軟導致通貨緊縮，與過去幾年困擾全球多數地區的通貨膨脹形成鮮明對比。中國消費者價格幾個月來一直持平或下降，通貨緊縮使家庭和企業更難償還債務，壓力加重，成為難以擺脫的惡性循環。但中國官員不願意開足馬力刺激經濟，擔心房地產泡沫再次膨脹，加重龐大的債務負擔。
同時，中國整體債務擴大到GDP的300%以上，遠高於美國253%，很大部分是地方政府債務。賣土地給建商是地方財政重要來源，但現在枯竭，導致財政壓力與日俱增。建商在中國債務比重相當大，成為銀行業最大兩個風險。面對經濟成長乏力、通貨緊縮和房市動盪，銀行貸款損失可能增加，抑制銀行向經濟注入貸款，造成經濟成長的壓力。
人口是早就是醞釀中問題，如今開始困擾中國經濟。雖然中國勞動人口數量仍然龐大，但快速前進的城鎮化使勞動力供應成長基本耗盡。出生人口減少，總體人口萎縮且趨高齡化，意味中國勞動力和消費者規模跟著縮小。這些變化都使中國更難實現可持續經濟成長。
中國前景越來越黯淡，外資也紛紛逃離。1998年有可比較數據開始，中國工商業每季都有外資流入，但2023年第三季宣告結束，中國國際收支首次出現118億美元直接投資淨流出，外國公司不是清空離場，就是停止中國利潤再投資，股債投資人也撤出中國金融市場。中國在外資心中的光環已褪色，不再是追逐豐厚回報和大量商機的寶地。
為尋求新成長途徑，中國政府大舉投資工廠和新興產業，尤其綠色科技。但因國內需求不振，產品過剩嚴重，中國只有向海外尋找買家，試圖透過加倍發展製造業和出口振興中國經濟，最明顯的例子是汽車，中國已超過日本成為全球最大汽車出口國。但最近也遭強大阻力，尤其美國和其他已開發國家都緊縮中國產品進口限制。
中國以往可透過增加政府支出，特別是基礎設施支出因應經濟挫折，但如今中國鐵公路和機場需求基本滿足。另一個刺激經濟的辦法是給家庭更多補貼或減稅，但對高層來說，這種偏重消費的辦法「有西方政策味道，屬浪費」。
報導最後指出，中國經濟挑戰越來越多，刺激經濟的選擇卻越來越少，幾年內中國經濟成長，注定比現在疲軟得多。
（首圖來源：Unsplash）
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