供應商積極拉高合約價，然需求能見度仍不佳，第二季 DRAM 價格漲幅收斂至 3%~8%

觀察 DRAM 供應商庫存雖降低，但未恢復健康水位，且虧損逐漸改善，提高產能利用率。不過今年整體需求展望不佳，加上去年第四季起供應商大幅漲價，庫存回補動能逐漸走弱，TrendForce 預估第二季 DRAM 合約價季漲幅收斂至 3%~8%。

PC DRAM方面，因應新CPU機種逐漸轉往DDR5，帶動買方第二季採購量上升。原廠大幅轉進先進製程生產DDR5，成本最佳化使原廠獲利明顯改善，加上買方對上半年DRAM漲價有預期心理，故第二季原廠仍欲拉抬價格以增加獲利，PC DRAM第二季合約價季增約3%~8%。部分原廠第一季DDR5合約價漲幅高於其他產品平均值，但AI PC需求尚未浮現，第二季DDR5合約價漲幅小幅收斂。

伺服器DRAM方面，買方仍持續增加DDR5庫存，實際滲透率至第一季仍不如預期，意即DDR5需求未全面兌現。原廠也提高DDR5投片量，透過綁量銷售模式以改善獲利，使DDR5合約價漲勢逐漸轉弱。DDR4方面，也因產能限縮不需壓價拋售，故第二季DDR4合約價漲幅高於DDR5，價差逐漸縮小，伺服器DRAM第二季合約價季增約3%~8%。

行動DRAM方面，買方庫存水位健康，但需求沒有明顯回溫跡象，品牌第二季議價態度被動。原廠減產及市場自去年下半年起， 延續至今年第一季的強勁需求，大幅降低原廠庫存水位， 改變供應端供過於求的議價劣勢。原廠欲持續提高獲利，目前釋出第二季合約價漲幅目標是季增10%~15%或更高，議價態度強勢。然TrendForce認為，受買方議價態度被動影響，可能緩和賣方強勢拉漲意圖，行動DRAM第二季合約價季增3%~8%。

繪圖DRAM方面，受其他DRAM產品帶動，原廠強勢進入上漲週期且漲勢持續，採購端備貨動能延續，主流規格GDDR6 16Gb需求仍強，普遍採購願意接受賣方漲幅。目前繪圖DRAM價格暫時沒有鬆動或下跌跡象，原廠將同類產能紛紛轉往HBM領域，故對GDDR規劃相對保守。且因繪圖DRAM屬淺碟市場產品，後續終端產品銷售動能還需留意。為達原廠全DRAM品項上漲目標，繪圖DRAM第二季合約價將季增3%~8%。

消費級DRAM方面，僅AI領域需求較穩健，部分電視及網通應用有庫存回補需求，但中國電信、網路標案進度緩慢，整體市況仍疲弱。觀察三大原廠和台廠定價策略有明顯差異，原廠受惠AI熱潮，庫存去化明顯，故虧損壓力下，過去兩季漲價態度明確；反觀台廠庫存壓力仍在，漲價相對緩慢。整體市場供給充足，價格持續上漲，促使買方提前備貨，消費級DRAM第二季合約價漲幅收斂至季增3%~8%。

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（首圖來源：Image by Freepik）