Siegel：降息預期從太樂觀變太悲觀，美股仍看漲

賓州大學華頓商學院（Wharton School）知名退休榮譽財經教授 Jeremy Siegel 認為，市場對於聯準會（Fed）的降息行動過於悲觀，美股有望續創新高。

Siegel 22日在WisdomTree每週評論指出，聯邦公開市場委員會（FOMC）即將於5月1日公布貨幣政策會議結果，所有人都在等待聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）的最新評論。鮑爾最近談話雖看似鷹派，但他暗示若就業市場轉弱，那麼只要通膨未惡化就會調整利率，這樣的務實做法鼓舞人心。

聯邦基金期貨暗示，市場預測今（2024）年僅會降一次息。Siegel認為，Fed今年實際降息次數應該會比這個數字多。他相信，即將公布的關鍵通膨指標──「核心個人消費支出（PCE）物價指數」應該不高，將逐漸朝Fed預設的目標靠攏，估計核心PCE通膨率將下探3年低點。

Siegel指出，美股七雄（Magnificent Seven）上週五（19日）嚴重拉回，羅素一千價值股指數（Russell 1000 Value Index）相對於羅素一千成長股指數（Russell 1000 Growth）的漲幅超過2.5%，為三年半來最大單日漲幅。

這是否暗示資金將輪動至價值股、抑或只是過去經常出現的「假動作」（head fake）？Siegel認為，現在要斷定仍嫌過早。即便科技股拉回、價值股自疫情爆發以來的表現依舊遠遜。Siegel相信，這應該只是健康的拉回走勢，美股有望續創新高。

Siegel 4月19日接受CNBC專訪時曾表示，市場年初預測Fed今年將降4~5次息、當時太過樂觀，如今卻只預測會降一次息，但他認為年底前還是可能降息兩次到三次。他說，鮑爾也提到，若經濟轉趨疲弱，那麼除非通膨失控、否則央行就會降息。

Siegel並表示，若Fed願意在通膨趨緩時降息，那麼即便經濟降溫，美股前景依舊極佳。

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