比特幣減半所蘊含投資契機!2140 年完全開採後將如何?

作者 | 發布日期 2024 年 05 月 09 日 15:32 | 分類 加密貨幣 , 區塊鏈 Blockchain , 國際金融 line share follow us in feedly line share
比特幣減半所蘊含投資契機!2140 年完全開採後將如何?


比特幣甫於 4 月 20 日完成第四次減半,所謂的減半(Halving)為管控比特幣供給的重要關鍵,富達國際數位資產投資副總監黎樂知表示,過去三次減半使比特幣價格大幅上漲,儘管過往表現不代表將來,但多次重演的歷史軌跡值得投資人密切關注。

比特幣始於 2008 年問世的比特幣白皮書,當中闡述去中心化加密貨幣及相應支付系統概念,透過融合博弈論、加密演算法及點對點網路系統,安全驗證加密貨幣交易記錄,以降低對主管機關的依賴。

比特幣經歷十多年考驗,其韌性及增長潛力得到全球投資人認同,價格在 2024 年 3 月再創歷史新高。比特幣強勁的表現觸發今年 4 月再次減半機制,不少投資人開始關注每隔四年的減半事件,對比特幣投資市場有何意義。

何謂比特幣減半機制?

深入探討比特幣減半的影響及契機前,黎樂知表示,投資人應先了解其特性。比特幣之父中本聰創造比特幣的目標為建立有限供給,並可有效控制供應量的數位貨幣,透過減少比特幣區塊獎勵,能限制新比特幣的供給,以維持其供需的穩定性及價值。

減半就是將區塊獎勵減少一半,減少新比特幣產生,調節流通量,確保其稀缺性。比特幣預設發行上限為 2,100 萬枚,每一枚新增比特幣是透過挖礦產生,指礦工以專業硬體進行運算,解決複雜的數學問題,驗證及記錄網路上的比特幣交易,過程中形成新的區塊。

黎樂知說明,最先完成驗證運算並成功將新區塊放上比特幣區塊鏈的礦工,可獲得新產生的比特幣作為獎勵,又稱區塊獎勵,即比特幣新供給的由來。

比特幣在 2009 年發行初期,為鼓勵早期參與者,礦工每挖出一個新區塊可獲 50 枚比特幣獎賞。為控制供應量,每新增 21 萬個區塊,區塊獎勵的比特幣數量將減少一半,由於運算出每個新區塊需時約 10 分鐘,以此推算,大約每四年會觸發一次減半事件,這個過程將持續至所有比特幣被挖出為止,預計將在 2140 年結束。

比特幣設定供給上限,可防止如傳統法定貨幣般出現無限通膨情況。減半機制發揮關鍵作用,減緩比特幣新增供給速度,確保比特幣生態系統不會出現過度通膨。

黎樂知舉例說明,2011 年比特幣通膨率達 50%,2012 年觸發減半後隨即降至 12%,而這次減半前通膨率為 1.74%,預計減半後將降至 0.85%。

市場需求與比特幣新供給減半互為影響

如經濟學的供需法則,減半事件對比特幣投資市場構成影響。當新供給減少,市場需求相應出現波動,價格隨供需變化而漲跌。

最新一次減半事件在今年 4 月 20 日完成,未來比特幣價格走勢將受影響,建議投資人及早了解此具有歷史意義的事件,並認識可催化比特幣價格長期上升的潛在因素,有助把握投資契機。

比特幣價格於每次減半前大幅波動,反映市場的投機性質。然而, 隨著時間推移,價格波幅往往逐步收窄,顯示市場漸趨成熟。

黎樂知指出,綜觀過去數次減半事件後的一年,比特幣價格皆較減半前呈現顯著升幅,這個趨勢或基於以下三大因素。

首先是供需效應。過去十年,比特幣需求持續增加,減半使供應減少,供不應求的壓力導致價格趨升;其次是比特幣的起源及減半事件,這與全球投資市場資金流動週期存在一致性。比特幣 2008 年金融海嘯後誕生,其後每四年一次的減半時間表,與傳統法定貨幣的擴張及收縮週期不謀而合。

最後是 2013 年起出現的美國比特幣信託、2019 年上市的比特幣現貨交易所交易產品(ETP)、2021 年掛牌的比特幣期貨 ETF 和 2024 年面世的比特幣現貨 ETF,這些創新投資工具,為投資人提供其他投資比特幣的途徑,更能跨越不同的市場週期。

面對最新一次減半帶來的潛在投資機會,投資人宜保持審慎,應先充分了解比特幣的特性,並認清所涉及的風險。

2140 年比特幣完全開採後將會如何?

黎樂知指出,預設的 2,100 萬枚比特幣一旦被完全開採,將不會再有新供應流入市場,挖礦競賽也將隨之告終,礦工將改為透過交易費取得收益。

缺乏新比特幣供應,將導致礦工獲利下降,礦工數量或因而減少,但區塊鏈仍存在其他可能性,可能催生全新的收益來源,如礦工可就驗證高額交易收取更高交易費與閃電網路等其他比特幣第二層生態系統供應商合作,促進日常小額交易。

第四次比特幣減半事件後,區塊鏈和比特幣的故事仍持續發展,開啟全新章節,預計 2140 年將寫下最終篇章。

(首圖來源:Unsplash

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