「聯準會(Fed)賣權」(Fed put,指 Fed 會在股市大跌時出手救市)即將重出江湖?分析人士相信,Fed 主席鮑爾(Jerome Powell)最近在貨幣政策會後的談話,暗示若有必要,央行會降息提振經濟。
美國知名財經網站霸榮(Barron’s)11日報導,Fed賣權在通膨溫和、市場聚焦成長時效果相當好,到新冠疫情結束為止的40年間都是如此。然而,當通膨成為問題,Fed勢必得在支持經濟、壓抑通膨中取得平衡,這也是2022年美股陷入熊市期間,Fed賣權銷聲匿跡的原因。
不過,聯邦公開市場委員會(FOMC)5月1日結束貨幣政策會議時,雖將聯邦基金利率保持在5.25~5.50%不變,但鮑爾當時在記者會上表示,貨幣政策所有選項都在考量中。
FOMC聲明指出,「在評估適當的貨幣政策立場時,委員會將持續觀察接下來的數據對經濟展望有何意涵」,「若風險浮現,委員會已準備好在適當時調整貨幣政策立場」,聲明暗示,若經濟環境有降息的必要,鮑爾會採取行動。
報導指出,當前的Fed賣權跟1990年代、2000年代及2010年代的通膨趨緩時期大不相同,當時通膨似乎紋風不動,經濟成長率也高於1~3%,Fed更加願意向市場發出準備降息的強烈訊號。如今通膨已蔓延至整個經濟,鮑爾賣權也變得不那麼昭然若揭。不過,微微的Fed賣權,總比完全沒有好。
Wolfe Research投資策略長Chris Senyek指出,鮑爾談話讓市場對Fed賣權信心重燃,再加上穩健的第一季財報結果,讓該機構對市場展望充滿信心。
鮑爾即將在美東時間5月14日上午10點發表演說,美國還會於美東時間5月14日、5月15日上午8點半公布的生產者物價指數(PPI)及消費者物價指數(CPI),成為市場關注的重點。
根據華爾街日報調查,經濟學家普遍預測,4月CPI月增率將連續第3個月達到0.4%,年增率則會從3月的3.5%趨緩至3.4%。不過,預測排除食品及能源的核心CPI月增率將下降至0.3%、創2023年12月以來新低;年增率也會降至3.6%、創3年以來新低。
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