美國總統拜登宣布退選，台股昨盤中跳水 738 點，終場大跌 612.27 點，收在 22,256.99 點，創今年以來第二大跌點，並為史上第八大跌點，而市場情緒指標顯示台股現金水位略提升至 9.3%，雖仍屬多頭看法，但投資風險情緒升溫。
PGIM Jennison美國成長基金產品經理彭子芸表示，上週全球受到美國政治風險影響，特別是川普稱台灣 100% 搶走美國的晶片生意，並揚言要台灣支付「保護費」給美國，以及未來欲對中國開徵六成至百分百的稅率，地緣政治風險升溫，引發晶片股拋售賣壓，半導體類股成為領跌族群。
彭子芸指出，從過往經驗來看，政治議題雖然會造成短線大幅波動，但中⻑線仍會回歸基本面，近期美國經濟數據表現疲弱，強化市場對 9 月的降息預期，然而由於川普高機率勝選，分析川普的「提高關稅、降所得稅」等政見恐引發通膨回升，市場擔心降息時程可能比預期短。
彭子芸表示，7 月中旬起進入美股超級財報週密集公布期間，尤其大型科技相關類股的財報表現與財測展望將為近期關注焦點，目前預期 S&P500 企業第二季盈餘年增率將達 10.1%，全年盈餘年增率則預計成長 10.6%。
台股創史上第八大跌點，PGIM 保德信店頭市場基金經理人廖炳焜指出，晶圓龍頭大廠繳出亮眼財報，但受到川普言論影響市場不買單，上週五 ADR 多頭失靈，又成為台股獲利了結賣壓的領跌股之一，股價持續向季線下探。
從技術面來看，目前 5 日均線已向下穿越月線，短線上回檔整理機率提高，但廖炳焜認為，除了晶圓龍頭大廠財報亮眼，從經濟基本觀察，台股表現同樣無虞，整體而言，台灣經濟加速成長受惠 AI 發展應用，台灣景氣復甦態勢已經確立。
根據第一金投信與韓國 QRAFT 發布每週金融風險情緒訊號，以建議現金水位反應未來一週的風險展望，顯示美股現金水位提升至 4.4%，雖仍為多頭市場看法，各指標正向，但市場反應大選變數，而台股現金水位略提升至 9.3%，雖仍屬多頭看法，但投資風險情緒升溫，資金可望轉向小型股。
美國市場 AI 風險情緒訊號數值上週首度升至 4.4%，過去一週美國科技股、標普 500 指數大型股下跌，但藍籌股為主的道瓊工業指數與羅素 2000 小型股指數呈現上漲，第一金投信分析，這反應科技股走弱，小型股和週期性價值型股票受惠資金轉進，股價表現正向。
根據第一金投信、QRAFT 每週 AI 市場風險情緒訊號觀察，檢視本週影響美股情緒風險訊號的主要因子包括，20 年期美債與標普 500 指數的 3 個月期相關係數，呈現不同趨勢，近期國際與股票之間的相關係數降低。
商品指數持續上揚，國債指數下跌，反應經濟復甦，但市場對通膨的擔憂，但高盛商品總報酬指數波動度趨緩，近幾週呈現穩定趨勢。第一金投信說明，標普 500 科技股過去一週上漲股票數量與下股票數量比反倒創 11 月以來最高，反應熱門股降溫，有助擴大股市上漲層面，對股價後市有利。
台灣市場 AI 風險情緒訊號數值再上揚至 9.3%，市場雖維持多頭看法，但整體投資情緒大幅動搖，上週台股下跌 4.42%，指數一度站上 24,000 點之上，半導體權值股雖然公布正向的第二季財報數據，力撐股價，但整體股價動盪趨勢及外資動作何時止穩，仍待進一步觀察。
（首圖來源：shutterstock）
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