外資大摩認為，輝達人工智慧 GPU GB200 需求到 2025 年更顯著成長，NVL36 增加近 60k~70k，NVL72 也會有高市場需求，加上 B200 HGX 伺服器成長，發展提早發生，持續看好台系供應鏈表現。
大摩表示，最近有人擔心輝達 GB200 Bianca NVL36 可能延後上市，是因 Bianca 散熱裝置計算過熱，導致伺服器機架出貨量減少。Bianca 主要組裝商鴻海尚未說明，但輝達重申 B200 HGX 伺服器出貨時間表，機架系統第三季末開始。散熱問題可能只是大規模生產前的供應鏈問題，兩三個月內就會解決。
台積電財報會議表示，不排除 2025 年 CoWoS 產能倍增，代表 2025 年底產能可能增加至 60~70kwpm，高於大摩預測 50kwpm。假設輝達有 340k CoWoS 產能來自台積電，其餘 40k 來自其他 OSAT 供應商，三星繼續挑戰並爭取輝達認證後，HBM3 開始到 2025 年第三季末 HBM3E 8-hi 和 12-hi，順利的話可看到三星佔據 2025 年 HBM3E 的 25% 市佔，幫助輝達 GB200 順利出貨。
整體來說，GB200 出貨時程未變，B200 HGX 出貨說不定還因轉換更容易，第四季提早現身，大摩看好供應鏈上游廠商台積電、京元電、信驊等。下游供應鏈，正面看待鴻海、廣達、緯創、台達電、智邦、川湖等。
(首圖來源：輝達)
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