美國聯準會 9 月 18 日正式啟動新一輪降息循環，降息對市場來說有更多資金挹注股市，許多投資人認為降息循環啟動是「債市」多頭的開始，因此紛紛投入長天期公債布局，結果卻遭遇美債市場走弱之苦。
統計 9 月 17 日宣布降息前一日至 10 月 9 日止，長天期美債價格不漲反跌 3.7%，造成資本利損；反觀股市 9 月一度先大跌，美國科技股那斯達克指數 9 月 17 日至 10 月 9 日則累積回彈 4.8%，顯示這波市場表現出乎一般投資人預料。
日盛台灣優質多重資產基金研究團隊表示，想要避免如此的市場波動，現階段透過其從上自下考量總體經濟情勢，並搭配由下至上挑選如台灣企業發行的收益資產，如可轉債和特別股，受惠全球資金寬鬆、波動風險低於股市且無美債所遭遇的美元匯率貶值窘境。
日盛台灣優質多重資產基金研究團隊指出，統計至 2024 年 8 月，台灣整體可轉債市場總發行規模與總掛牌市值均超過 2,000 億元，台灣可轉債平均一週成交量約達 100 億元，若以成交量除以發行規模換算為成交比例，台灣可轉債成交比 5%，大幅高於台灣一般公司債僅 0.5% 的成交比。
日盛台灣優質多重資產基金研究團隊分析，顯示流動性無虞，而且 2024 上半年台灣可轉債競拍平均得標價格為近年來新高，代表參與熱度升溫，預計到 2024 年底可轉債初級市場 IPO 將因市場追捧而進入旺季，屆時次級市場可轉債將獲得帶動而更具價值表現契機。
（首圖來源：shutterstock）
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