信心崩盤！韓國樂天否認倒閉，但投資人已經動搖

兩個 YouTube 頻道於 11 月 16 日發布標題為「樂天集團即將倒閉」的影片，迅速引起投資市場與媒體間的軒然大波。這些影片聲稱，韓國樂天（Lottie）將於 12 月宣布無力償還債務，並計劃裁減超過 50% 的零售相關員工。影片一出導致韓國股市樂天相關股價應聲暴跌，樂天控股、樂天化學和樂天購物等主要子公司股價分別下跌 6.59%、10.22% 和 6.6%，刷新 52 週以來最低價。

樂天集團火速於 11 月 18 日發表聲明，明確否認所有財務危機相關謠言，表示「完全不屬實」。並強調集團核心子公司如樂天化學與免稅店雖面臨經營壓力，但無任何破產危機。同時，樂天宣布考慮對謠言散布者採取法律行動。然而，市場反應卻未能如官方預期般迅速回穩，市場仍對樂天零售與化學的前景不樂觀。

樂天化學、零售雙雙虧損，集團負債高達 39 兆韓圜

韓國財經媒體 YTN 指出，謠言能迅速引發如此強烈的市場反應，背後離不開樂天化學及其零售部門近年的實際經營困境。以樂天化學為例，曾是樂天集團的「搖錢樹」，過去曾貢獻超過每年 1 兆韓圜（約新台幣 232 億元）的營業利潤。

但近年受到化學品市場供應過剩及中國廉價產品的衝擊，今年前三季已累計虧損 6,600 億韓圜（約新台幣 153 億元）。另外，因樂天建設投資不動產項目失敗導致資金鏈問題，樂天化學介入提供資金擔保，進一步加重集團整體財務壓力。

此外，樂天線上零售平台自 2020 年推出以來進展緩慢，截至今年上半年累計虧損已超過 5,000 億韓圜（約新台幣 116 億元）。實體零售業務方面，樂天百貨與免稅店也因疫情後復甦乏力，業績大幅下滑，導致集團各部門相繼啟動自願退休計畫來縮減成本。

讓市場憂心的是，樂天總負債高達 39 兆韓圜（約新台幣 9,100 億元），儘管資產總額達 71 兆韓圜（約新台幣 1.65 兆元），但投資者對樂天集團資產變現能力仍存疑。

樂天每年遭謠言攻擊！高層頻換血，以應對市場信任危機

這已經不是樂天集團第一次面對類似的謠言危機。自 2021 年以來，樂天集團在每年高層人事調整的季節，幾乎都會面臨針對其財務狀況或業務架構的謠言攻擊。雖然大多數謠言最終被證實為不實，但今年因高額負債導致謠言造成的市場恐慌尤為嚴重。

根據內部人士消息與市場觀察，樂天集團可能加速完成高層調整，以應對謠言和市場信任危機。2023 年樂天已經替換了 14 位子公司執行長，顯示樂天集團對改革的強烈決心。此次高層調整可能涵蓋零售與化學業務的核心領導人，以應對這兩大支柱業務的結構性挑戰。

YTN 分析指出，樂天的核心問題在於其「結構性挑戰」，包括化學與零售兩大支柱業務的持續低迷，以及高額負債壓力，讓市場對樂天集團的財務穩定產生疑慮。投資者擔憂，若樂天無法快速解決這些問題，類似的謠言危機恐怕還會繼續上演。

（本文由 經理人月刊 授權轉載；首圖來源：樂天集團）