迎接川普 2.0 時代!星展銀點名台灣經濟面臨五大機遇

作者 | 發布日期 2025 年 01 月 07 日 17:15 | 分類 國際金融 , 證券 , 財經 line share Linkedin share follow us in feedly line share
迎接川普 2.0 時代!星展銀點名台灣經濟面臨五大機遇

星展銀行今日舉辦 2025 年第一季經濟展望,資深經濟學家馬鐵英分享,預計台灣經濟 2025 年將成長 3.0%,低於 2024 年的 4.4%,但仍符合長期趨勢,而在經歷去年的強勁成長後,電子產品出口成長率可能會有所放緩。

馬鐵英表示,2024 年房地產和股市大幅上漲帶來的財富效應有可能逐步消退,預計將影響民間消費成長率,儘管如此,預計出口仍將維持擴張態勢,根據歷史經驗,全球半導體產業通常會維持 30 個月左右的擴張期,目前的擴張期自 2023 年 9 月開始,可能持續至 2025 年底。

馬鐵英分享,預計 2025 年 CPI 通膨率將為 1.9%,仍處於 1.5%~2.0% 區間的上半段,經歷去年颱風、電價調漲與房租上漲之後,食品與住房價格的通膨率預計將會放緩,如果全球原油價格維持在每桶 70~80 美元,交通運輸費用的通膨率也可能保持在低位。

馬鐵英說明,核心通膨率預計將保持穩定,由於就業市場需求穩定、勞動年齡人口減少、企業利潤強勁成長,以及政府持續推動最低薪資調漲,2025 年基本薪資成長率預計將維持在 2.5%~3.0% 左右,薪資成長帶動的需求面物價壓力將可能持續。

馬鐵英補充,川普 2.0 階段,中美貿易戰與科技戰可能會再度升級,並對台灣造成間接影響,川普威脅對中國進口商品徵收 60% 的關稅,這將影響在中國運營的台商,儘管中國生產比例已從 2017 年 48% 降至 2023 年 38%,但中國依然是台商重要的海外生產基地,尤其在資訊通訊、電機產品、光學儀器與電子零組件等領域,其中資通和電機產品對美國市場的轉售比例較高,因此將容易受到美國對中國調高關稅的影響。

馬鐵英認為,貿易緊張局勢可能對台灣造成直接影響,川普威脅徵收 10%~20% 的普遍關稅,這將直接影響台灣對美國的出口,而 2024 年前 11 個月,美國占台灣出口的比重已達 24%,遠高於 2017 年的 12%,台灣對美國的主要出口產品包括資訊通訊產品、基本金屬、機械、電機、電子零組件及運輸設備等,其中金屬、機械和運輸設備較容易受到被美國加徵關稅的影響。

馬鐵英分析,對台灣 GDP 的總體影響最終可能不會很大,首先川普提議的減稅措施有可能促進美國投資與消費增長,從而抵消關稅上調的負面影響;中國也可能加碼財政與貨幣刺激措施來提振內需,緩解關稅的不利影響;其次是中美貿易戰升級可能促使台商回流,推動台灣的投資成長;第三若川普對美國進口產品普遍加徵關稅,對台灣產品的相對價格競爭力的影響將會有限。

從產業角度來看,馬鐵英指出,2025 年台灣經濟仍面臨五大機遇,首先是 AI 的發展將繼續推動台灣電子供應鏈的成長,二是綠色能源轉型有望在2025年進一步加速;三是 2025 年台灣將邁入超高齡社會,推動銀髮經濟進一步發展;四是資產管理行業將在 2025 年加速成長;五是川普 2.0 時代貿易緊張局勢和地緣政治風險上升,預計將繼續鼓勵台灣企業採取「中國+1」策略。

馬鐵英強調,川普政府可能會繼續要求台灣企業加強對美投資,發展美國半導體產業,並協助建立 AI 供應鏈的中下游,這將提高台灣企業的生產成本,但也有助於與美國領先科技公司強化合作關係,中美貿易戰捲土重來,可能會繼續鼓勵台灣企業投資東協、印度和其他新興市場,從當地生產出口至美國。

(首圖來源:科技新報)

延伸閱讀:

想請我們喝幾杯咖啡?

icon-tag

每杯咖啡 65 元

icon-coffee x 1
icon-coffee x 3
icon-coffee x 5
icon-coffee x

您的咖啡贊助將是讓我們持續走下去的動力

總金額共新臺幣 0
《關於請喝咖啡的 Q & A》