TrendForce 最新研究，美國 2024 年 12 月非農就業人數、製造業採購經理人指數（PMI）皆優於市場預期，美國聯準會可能大幅降低 2025 年降息次數，導致高利率環境持續，抑制終端消費力，影響企業投資擴張信心。TrendForce 預估 2025 年第一季 MLCC 供應商出貨總量為 11,467 億顆以上，季減 3%。
川普增稅預期心理、GB200訂單增溫、 春節備料帶動開年備貨動能
TrendForce調查，Dell、HP等筆電品牌大廠擔憂2024下半年美國教育筆電標案，下任美國總統川普上任後遭加徵關稅，陸續2024年12月中旬起，要求仁寶、廣達、英業達等主要ODM提早2025年1月20日前出貨，MLCC供應商今年開局就迎接第一股需求出貨。鴻海、廣達和緯創掌握的GB200訂單逐漸放量，以及因應月底春節備料，同樣帶動MLCC供應商開年出貨翻揚。
然MLCC供應商憂心，提前出貨的北美訂單恐削弱第二季教育筆電需求，加上川普上任後可能再推貿易管制、關稅政策等，影響OEM、ODM生產與出貨規劃，連帶增加上游供應鏈物流成本，甚至形成生產基地遷移等變數。
手機筆電訂單成長放緩，唯AI基建需求一枝獨秀
展望2025年，產業訂單需求焦點仍集中AI伺服器、加速器及電源管理系統等AI基礎建設，其餘ICT產業成長幅度緩慢，平均增幅不到一成。TrendForce表示，MLCC供應商今年仍難實現產能稼動率滿載目標，供過於求產業結構仍難改變。價格與訂單間的抉擇，將成為業者2025年的大挑戰。
（首圖來源：shutterstock）
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