
馬斯克加入政府就荒廢事業?特斯拉股價美國時間 10 日收盤暴跌 15.43%,創 2020 年後單日最大跌幅,外界將矛頭指向執行長馬斯克頻繁參與政治有關,他接受《Fox Business》訪問時也坦承,經營企業遇到「極大的困難」,投資人也希望馬斯克回到本業,好好經營事業。不過,也有分析師力挺特斯拉正在「最創新的階段」,總會盼到市場低估反轉時刻,他怎麼看?
「從長遠看,一切都會好轉」,特斯拉股價暴跌後,馬斯克在X樂觀看待。《富比士》報導,特斯拉股價10日正式跌破去年11月川普勝選前水準,也就是說,選舉後一度高達91%的漲幅全數吐回。
自從馬斯克出任政府效率部(DOGE)負責人,特斯拉股價連續數週下跌,市值蒸發超過50%,約8,000億美元。特斯拉重挫帶動美股整體下滑,科技股為主的那斯達克指數大跌近4%,為2022年後最大單日跌幅。
雖然特斯拉(Tesla)投資人希望馬斯克回歸,但他向《Fox Business》指出,他預定再待在川普政府一年。
▲ 2月馬斯克演講時揮舞電鋸,象徵砍掉官僚主義。(Source:Elon Musk)
華爾街看衰特斯拉前景
除了在政府效率部和特斯拉,馬斯克的業務版圖還有社群媒體X、太空探索公司SpaceX,以及腦機介面公司Neuralink。被問到如何兼顧龐大事業時,馬斯克苦笑回應非常困難:「我只希望讓政府更有效率,消除浪費與詐欺,其實我們進展良好,至今每日節省金額已超過40億美元。」
不過,市場更擔憂他的特斯拉事業。
《CNBC》提到,受特斯拉新車銷量下滑,以及馬斯克遲遲未更新低價車款計畫影響,華爾街多家投資銀行對特斯拉的前景表達擔憂。
本週,美國銀行(Bank of America)、貝爾德(Baird)和高盛(Goldman Sachs)等機構,均下調特斯拉的目標股價。美銀將特斯拉目標價,從490美元調降至380美元,理由是銷售疲軟與缺乏新產品消息。高盛則將目標價從345美元降至320美元,並指出,特斯拉在美國部分地區、歐洲及中國市場的電動車銷量,在今年前兩個月均出現下滑。
此外,特斯拉在中國市場面臨本土競爭對手的激烈競爭,這些品牌的智慧駕駛系統不需要額外付費,特斯拉FSD(Full Self-Driving,Supervised)卻仍是高價選配。貝爾德將特斯拉加入「看跌新選擇」名單,認為準備轉向新款Model Y生產,產線調整將影響供應端,增加銷售壓力。
除了公司營運,《CNBC》指出,市場擔憂馬斯克的政治立場,和他在川普政府的角色,會加劇衝擊特斯拉品牌形象。
舉例來說,馬斯克在社群媒體多次發表爭議性言論,包括攻擊不支持他的法官,甚至推廣與俄羅斯相符的錯誤資訊,影射烏克蘭總統澤連斯基(Volodymyr Zelenskyy)。美國及歐洲反特斯拉情緒近期不斷升高,特斯拉工廠與設施甚至遭遇疑似縱火與破壞等事件。
一向支持特斯拉的環保媒體《Cleantechnica》日前專欄文章,討論車主是否該拋售特斯拉,甚至建議特斯拉董事會應考慮撤換馬斯克。
▲ 特斯拉正準備轉向新Model Y生產,產線調整將影響供應端,增加銷售壓力。(Source:特斯拉)
投資人質疑馬斯克分身乏術
《商業內幕》指出,曾睡在特斯拉工廠、親自監督生產的馬斯克,如今卻在DOGE辦公室睡覺,投資人擔心,馬斯克對特斯拉的關注度大幅下降,與過去相比顯得心不在焉。
除了特斯拉,馬斯克還同時經營SpaceX、X、xAI和Neuralink,且是十幾個孩子的父親。特斯拉在歐洲和中國的銷售也大幅下滑,投資人似乎找不到太多值得興奮的理由。
投資人不滿的情緒,也反映至市場數據。
零售投資平台StockTwits最近非正式民調,詢問「馬斯克的DOGE工作是否傷害特斯拉?」結果顯示,60%受訪者認為「是的,特斯拉需要他的關注」,25%認為這只是媒體渲染,15%歸咎於其他因素。
CFRA Research資深股票分析師尼爾森(Garrett Nelson)指出,股東對馬斯克分身乏術感到不滿,「股東的擔憂很合理,很明顯,他現在花在DOGE的時間,比其他事務都多。」尼爾森預測,馬斯克政府工作至少要持續到2026年中,能解決特斯拉股價下跌的辦法,是讓其他高層接手更多管理職責,以確保公司達成短期和中期目標。
但這策略也不足以安撫部分長期投資人。特斯拉投資人葛伯(Ross Gerber)認為,馬斯克已損害特斯拉品牌形象,他建議馬斯克完全退出日常經營,讓其他專注商業經營的人接任執行長,「這家公司該由不那麼政治化的人來領導,讓品牌重新回到正軌。」
進退維谷的兩難困境
然而,不管尼爾森還是葛伯,都承認馬斯克若卸下執行長職務,可能會對特斯拉股價造成更多打擊。
「對特斯拉股東來說,這是進退維谷困境:馬斯克影響力占公司價值很大部分,但他也拖累品牌形象與財務表現。」尼爾森說。葛伯估計,特斯拉目前股價約150~200美元是來自馬斯克個人影響力。
不過,Wedbush證券分析師伊夫斯(Dan Ives)認為,無論市場如何動盪,馬斯克都不會離開特斯拉,「馬斯克至少還會擔任執行長五至七年,甚至更久。」伊夫斯強調,特斯拉處於五年來最具創新性的階段,未來價值並非取決於電動車銷量,而是自動駕駛與機器人。
「過去15年,馬斯克和特斯拉都曾被市場低估多次,這次也不例外。」也許如此。但特斯拉未來會如何發展,恐怕連馬斯克本人也無法預測。
(本文由 遠見雜誌 授權轉載;首圖來源:Elon Musk)