金融時報：特斯拉會計亮紅燈，14 億美元流向不明

《金融時報》分析認為特斯拉有巨大會計漏洞，對比資本支出和資產估值顯示，約有 14 億美元資金動向不明。

多年來一直有人批評特斯拉的會計不夠透明，但很少有像這次如此明確的指控。《金融時報》（Financial Times）認為，特斯拉在 2024 年下半年支出 63 億美元購置土地與設備，但公司的「廠房、設備與不動產」（PP&E, property, plant and equipment）帳面價值卻僅增加 49 億美元，存在 14 億美元的落差，是一個巨大的漏洞。

一般來說，購置土地與設備的金額和 PP&E 的帳面價值雖然不會完全相等，但差距也不會太巨大。舉例來說，通用汽車在過去 3 年的資本支出為 300 億美元，處分了 140 億美元，因此其 PP&E 帳面價值增加了 160 億美元，從這一點來看，特斯拉的帳務就顯得有些異常。

▲ 特斯拉 2024 年申報之 PP&E 項目，單位為百萬美元。（Source：Tesla、科技新報製表）

專業會計師 Luzi Hail 表示，由於財報只能看到這些項目的淨變動，而沒有完整的交易過程，例如他們也出售了部分 PP&E，而導致帳面價值減少，或者是因為併購案和外匯交易，讓支出和資產變動額不相符。

然而特斯拉並沒有在財報中揭露相關的資訊，如果金額不大或許還能說得過去，但可以導致 14 億美元消失的任何交易行為，應該要被公開才對。

《金融時報》認為特斯拉手握 370 億美元現金，卻在 2024 年追加了 60 億美元的融資，再加上這去向不明的 14 億美元，對投資人來說是值得注意的警訊。

陰謀論者則認為特斯拉帳務早年都交給馬斯克朋友的會計公司處理，一直都飽受批評，後來特斯拉找來四大會計事務所之一的 PwC 負責公司審計，結果 PwC 又爆發恆大假帳案而蒙上惡名，諸多事端合在一起，讓特斯拉帳務看起來充滿疑慮。

儘管如此，要指控一家企業做假賬還是非常有風險的。特斯拉有非常多理由和方法，可以解釋他們的支出與淨值變動不符，《金融時報》提及的 60 億美元融資，似乎是在指 xAI 購買 NVIDIA 處理器的案件，本來就不屬於特斯拉的財務，而是 X 的財務。究竟這個財務疑雲真相如何，也只能等特斯拉出面澄清了，如果有更清楚的證據，美國證交會也可能會介入調查。