因應老舊不穩定的電網系統，美國總統川普鼓勵企業自建電廠，鎖定美國電力基建產業，新光投信將在 4 月 24 日募集新光美國電力基建 ETF（009805），為全市場第一檔 100% 投資美國電力產業的美股 ETF，風險等級為 RR3。
川普 10% 關稅衝擊美國 GDP
針對川普關稅政策，新光投信董事長劉坤錫表示，實際至今沒有定案，天天都在變，但不需要預測，因為川普的行為還沒有為美國帶來益處就蒙其害，最典型的兩個數據，一個是美元匯價，按理說美元應該堅挺，但是至今已跌破百元大關。
一是美國長期收益債券殖利率飆高，劉坤錫表示，美國 3 月份 PPI（生產者物價指數）回落至 2.4％，按理說美債應該會往下走，但是現在逆勢往上飆，這是近期非常困惑的問題，這些因素都沒有標準答案，而這些會讓美國失去信用，使全球法人遠離美元資產。
劉坤錫認為，川普關稅會影響全球經濟展望，利率會往下掉，而不是往上飆，目前各大投行認為美國經濟會陷入衰退，甚至唾棄美債出現「買方罷工」現象，以川普關稅維持 10% 來說，美國 GPD 就會往下掉一個百分點，而通膨會往上升一個百分點，美國還沒有再度偉大就要先承受痛苦。
電力需求看的關鍵是累積性
回到 009805 這檔 ETF 來說，劉坤錫指出，雖然是股票型基金，但是收益性如同所謂固定收益型的公債穩定，每年持續獲利，本質跟報酬幾乎跟固定收益報酬一樣，甚至有過之而無不及，這是第一個特性。
再來是就是受惠未來 AI 電力需求，劉坤錫指出，川普鼓勵企業建電廠，聽進來要表達是成長率的展萬，但其實不能看成長率，因為美國四大 CSP（雲端服務供應商）的資本支出，看的是原本建置 100 座資料中心，之後又增加 20 座，可是電力看的是累積性，因為原本的 100 座也需要電力。
新光美國電力基建 ETF經理人劉恆誌表示，009805 成分股投資範圍涵蓋美國電力上中下游產業，掌握美國本土電價調漲趨勢，以及電力企業的資本支出商機，相信隨著川普要讓製造業回流美國，整體用電需求還會走高，預估 2026 年美國電力基建資本支出上看 6 兆元。
電力指報酬連漲五年
新光投信量化投資部主管詹佳峯指出，電力是生活必需品，生活沒電萬萬不行，剛性需求十分明顯，尤其是當前 AI 軟、硬體需求噴發，世界各國紛紛投入鉅資大興 A I資料中心等基礎建設，目前一般民眾使用 1 次 ChatGPT 提問，所需的耗電量是傳統使用 Google 搜尋 1 次的 300 倍。
詹佳峯分享，美國龐大的電力需求，不斷推動電價上漲，成為電力企業股價成長催化劑，從股市表現來看，美國電力指數近五年累積報酬率達 16.9%，贏過全球電力指數的 6.6%，打敗歐洲、日本等其他市場電力指數。
新光投信總經理陳文雄表示，009805 鎖定美國電力基建產業，追求「美．利．堅」投資主流：「美」代表純美國；「利」則是看好未來美國電價年年漲升；「堅」是形容美國電力企業股性堅固，長期投資具耐震、抗波動、抵禦股災，甚至能減緩市場黑天鵝事件衝擊。
（首圖來源：科技新報）
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