英特爾對川普關稅與其他國家報復感到憂心

英特爾財務長 David Zinsner 於 2025 年第一季財報會議指出，美國總統川普關稅政策，以及其他國家報復措施，增加全球經濟衰退的可能性。

美國財經媒體 CNBC 報導，儘管英特爾第一季業績表現優於市場預期，部分原因歸功於關稅調漲前客戶積極囤積晶片，但營收和利潤預期未能達市場預期，股價盤後交易大幅下跌超過 5%。英特爾第二季營收預測範圍為 112 億至 124 億美元。David Zinsner 說關稅不確定性，預測範圍較以往「更寬」。

英特爾前景展望也揭露製造商對貿易限制的高度敏感性，即使致力美國本土生產產品的公司也不例外。即便英特爾美國也有先進製程產線，也與台積電及韓國三星合作生產晶片，還從歐洲 ASML 進口半導體設備。英特爾生產流程也仰賴中國零件和材料。

David Zinsner 指出，當前的關稅環境使得英特爾更難以準確預測本季，以及全年的業績表現。他補充說，英特爾現在預計其晶片的整體市場可能會出現萎縮，特別是在消費者因為對成本上升和不確定的經濟前景感到擔憂而減少購買新電腦的情況下。David Zinsner 憂心地表示，我們看到的最大風險是投資和資本支出可能下滑的影響，因為企業和消費者會對更高的成本和不確定的經濟背景做出反應。

David Zinsner 強調，儘管英特爾在全球各地擁有足夠的生產能力來減輕部分關稅的影響，但該公司「肯定會看到成本增加」。這代表著關稅最終可能會轉嫁到消費者身上，或者迫使英特爾調整其定價策略，進而影響市場競爭力。

英特爾產品執行長 Michelle Johnston Holthaus 也提出了另一種可能性，即消費者可能會轉而選擇採用老一代晶片的筆記型電腦和其他電腦，因為這些產品的價格通常更具吸引力。這是因為總體經濟擔憂和關稅，使得每個人都在從庫存角度尋找自己需要的東西。這就暗示著供應鏈中的各個環節都在積極應對不確定的貿易環境，試圖降低潛在的損失。

除了關稅所帶來的挑戰之外，英特爾還面臨來自美國政府的壓力，也就是需要獲得許可才能向中國等國家出口先進的人工智慧晶片。這項限制可能會影響英特爾在重要市場的業務拓展和營收成長。

英特爾 2025 年第一季財報是新執行長陳立武 (Lip-Bu Tan) 上任後首份財報，陳立武在上個月剛剛被任命為執行長，他曾表示，計劃透過刪減英特爾的營運和資本支出來，以進一步提高公司的效率。這顯示英特爾正在積極應對外部挑戰，並致力於提升自身的競爭力和盈利能力。

(首圖來源：英特爾)