金融時報：中國逾三成車企流動負債超過流動資產

英國金融時報報導，超過三成中國上市車企的流動負債超過流動資產，車企轉向供應商施壓以維持營運資金，當中比亞迪的營運資金不足最嚴重。分析指出，2026 年中國車企將進入新淘汰階段，料有公司因流動性危機倒閉。

英國金融時報近日報導，根據去年底仍上市中國車企最新財報，統計出超過三成車企流動負債超過流動資產，比亞迪營運資金不足情況最嚴重，之後是吉利、蔚來、賽力斯、北汽與江淮汽車。

截至2024年底，比亞迪的營運資金赤字為1,255億人民幣（約新台幣5,162億元），而吉利、蔚來、賽力斯、北汽與江淮汽車合計的營運資金赤字是1,780億人民幣。

中信證券汽車產業分析師Yin Xinchi表示，淨流動資產下跌說明現金消耗速度加快，當淨流動資產一直下降，流動性風險加大。以現在淨流動資產下降的趨勢，2026年中國車企會進入新一輪全行業淘汰階段，有公司將因流動性危機倒閉。

比亞迪拒絕回應《金融時報》的置評請求。

今年第一季中國車企的利潤率平均為3.9%，較去年下降0.7個百分點，但比亞迪利潤有改善。

近期中國車企內捲問題再次成為社會及官方的焦點。中國長城董事長魏建軍5月受訪表示，有些車企在追求市值、抬高股價方面下太大工夫，汽車產業安全會遭到嚴重威脅，「現在汽車產業『恆大』已經出現，只是沒爆而已」。

近期曾大動作降價促銷的比亞迪，被暗指為中國汽車業的「恆大」，多家車企跟隨比亞迪降價。中國工業和信息化部長李樂成要求整治車企內捲問題，其後比亞迪等多家車廠承諾將支付帳期縮短到60天內，以解決帳款拖欠問題。

（首圖來源：shutterstock）

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