分析師喊賣 Adobe 憂生成式 AI 傷及護城河

分析人士將創意軟體巨頭 Adobe 的投資評等砍至「賣出」，認為生成式 AI 蔚為風潮、Midjourney 等 AI 新創崛起，使 Adobe 的優勢遭到削弱；Adobe 股價應聲重挫逾 3%。

MarketWatch、霸榮等外媒報導，Rothschild & Co Redburn分析師謝赫（Omar Sheikh）將Adobe的評等從「中性」下修至「賣出」，並將目標價從420美元砍至280美元，主因AI工具興起，傷及Adobe在內容創作軟體領域的「護城河」。

Adobe為Photoshop、Illustrator和InDesign等創意設計軟體工具的供應商，為專業人士不可或缺的工具，近年也砸重金開發AI功能，一度被視為AI受惠股之一，然而，近期財報顯示AI並未明顯提升變現能力，讓市場失望。

隨著生成式AI蔚為風潮，Midjourney、ChatGPT、Canva等新創均推出讓用戶以簡單文字提示生成逼真圖像的功能，使Adobe面臨激烈競爭；Google開發的「Imagen」和OpenAI開發的「Sora」也逐漸受到專業人士青睞。

分析師認為，編輯和工作流程可能成為下一個遭到顛覆的領域，至2027年，新的生成式AI工具可望讓用戶透過對話介面製作可編輯的多圖層影像與影片；這勢必將動搖Adobe的定價優勢。

分析師也認為，Adobe的自由現金流成長率可能從2026年的8%放緩至2030年的3%，因此，Adobe的本益比應為經調整每股盈餘的13倍，而非目前的19倍。

Adobe原擬斥資200億美元收購設計協作軟體開發商Figma，但最終破局，也使Adobe失去擴充AI平台的一大良機：Figma已於7月1日提交IPO申請。

受分析師降評影響，Adobe股價2日重挫3.48%，收378.47美元，過去一年來已重挫逾三成。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Unsplash）

想請我們喝幾杯咖啡？