《財訊》報導，中美晶集團旗下半導體特氣供應商台特化 6 月 27 日宣布將以近 30 億元，併購乾式蝕刻製程設備清潔服務的弘潔科技，取得 65.22% 股權，預計交割日暫定為 8 月 5 日。台特化董事長徐秀蘭 6 月 30 日特別舉行線上說明會，說明併購案綜效。台特化入主弘潔科技之後，營收與獲利表現將大幅躍進，可望分別「長胖」70% 與 80%。
徐秀蘭坦言，從發展藍圖看，台特化要靠自身有機成長，卻礙於股本14.76億元較大先天性條件，EPS表現是弱點，不增加股本又能追求快速成長，就是選擇好對象併購。
徐秀蘭一開場就說，這三天外界最關心的第一個問題是，弘潔科技是指另一家中美晶集團旗下做砷化鎵的宏捷科技嗎？兩家公司只是發音一樣，但是不同公司，弘潔科技並沒有IPO，雖然沒有登上資本市場，但在半導體產業界是非常知名的公司。
第二問題是，弘潔科技到底有沒有賺錢？合併綜效是什麼? 從台特化以每股300元的高價併購，就不難發現這是一家賺錢的公司。弘潔科技實收資本額為1.53億元，每股淨值60.88元，2024年的營收14.85億元，約台特化1.7倍。若以營業利益看，約台特化80%，換算約2.9億元。
顯而易見，台特化成功併購弘潔科技之後，營收與獲利都會立刻增加。徐秀蘭補充，雖然弘潔科技毛利率略低於台特化，但量體變大，整體營收、獲利、EPS等都會大幅增加。
觀察半導體產業市場發展，台特化副董事長陳振乾表示，真正有成長潛力都在先進製程，但先進製程客戶有限，如何尋找更多成長契機，即要增加業務與服務項目。台特化長期發展即包含沉積、蝕刻、清潔，弘潔科技可補足清潔這塊。
《財訊》報導，弘潔科技競爭優勢是技術能力與就近服務，又鎖定乾式蝕刻製程設備清洗業務，70%營收是晶圓代工廠商，包括台積電、聯電、美光等，更是連續多年獲台積電評選為A級配合廠商。另外30%營收來自半導體設備原廠，五大乾式蝕刻設備供應商均能服務。
研究機構預估，半導體設備清洗市場規模約15億美元，每年平均成長率約7%，市場競爭者包括榮眾科技、台灣三菱化學、德揚、科治、聯達及昆騰等，不過並沒有一家公司獨大或市占率超過二成。
這也就是為什麼徐秀蘭看好發展潛力。她也認為，台特化與弘潔科技服務的客戶與業種都以半導體產業為主，期許雙方業務可產生互補綜效。
陳振乾表示，談併購案過程，花了很多時間討論如何留住核心團隊。因弘潔科技是服務為主，台特化以產品為主，台特化目標就是要建立優秀團隊，基本上兩家公司會各自獨立，只有稽核、ESG等會整合。
台特化這次以約30億元資金收購，一半現金支付，另一半銀行借貸。去年台特化順利上櫃後，成功募集12.29億元資金，陳振乾強調，即使擴大銀行借貸額度，負債比仍非常健康。
最後，徐秀蘭說，先把併購綜效做出來，之後才會尋找下個讓台特化繼續成長的好標的。
（本文由 財訊 授權轉載）
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