美元創半世紀來最差 H1 表現 可能因三原因續貶

美元持續走弱，上半年表現為半世紀以來最弱。專家指出，海外投資人避險、聯準會降息不遠、川普政府默許弱勢美元政策，可能導致美元續貶。

MarketWatch報導，美元指數於2025年上半年重挫逾10%，創1973年來最大上半年跌幅，分析人士認為，美元長期走疲的趨勢可能才正要開始，Jefferies分析師貝克特（Brad Bechtel）認為，主要三個原因為海外投資人避險、聯準會即將降息、川普政府默許弱勢美元。

分析師指出，美股過去十餘年來飆漲，資金也湧入美國市場，使海外投資人對美元的曝險大幅增加，然而，受川普關稅政策的不確定性影響，海外投資人預料將持續對美元貶值的風險進行避險。

再者，聯準會下次降息之日應已不遠，關稅引起的通膨疑慮尚未反映於經濟數據，交易員預期，聯準會將於9月出手降息，可能為美元帶來貶值壓力。

此外，分析師認為川普政府其實默許弱勢美元政策，其團隊將匯率視為重大的「非關稅貿易壁壘」，亞洲官員尤其提及與川普接觸時討論到貨幣議題；美元走弱也將提高美國出口在全球市場上的競爭力，符合川普重振美國製造業的期待。

高盛全球外匯、利率與新興市場主管於4月發布報告指出，美元進入持續長期走弱的階段，外國投資者重新評估美國資產。

不過，也有分析人士認為市場對美元的擔憂被誇大。富國銀行投資策略師Jennifer Timmerman指出，美元對全球的貿易與金融依舊不可或缺，遠未達到被邊緣化的地步。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Flickr/Ervins Strauhmanis CC BY 2.0）