台積電第三季美元計價仍季成長 8%，重申匯率升值 1% 衝擊毛利率 0.4%

台積電 17 日公布 2025 年第二季財務報告，合併營收約新台幣 9,337 億 9 千萬元，稅後純益約 3,982 億 7 千萬元，每股盈餘為新台幣 15.36 元（折合美國存託憑證每單位為 2.47 美元）。

台積電指出，與去年同期相較，2025 年第二季營收增加 38.6%，稅後純益和每股盈餘皆增加 60.7%；與前季相較，2025年第二季營收季增 11.3%，稅後純益增加 10.2%。

根據上季法說會對第二季展望，預估營收 284 億至 292 億美元，中位數較上季成長 13%，較 2024 年同期增加 38%。以 1 美元兌換新台幣 32.5 元計算，約新台幣 9,230 億至 9,490 億元，較第一季增加 10%~13%，較 2024 年增加 37%~41%，毛利率 57%~59%，營益率 47%~49%。毛利率落在 57.9%~59.9%，營利率為 47.9%~49.9%。營收數字優於預期，毛利率、營利率都符合先前財報預期。

台積電指出，3 奈米製程出貨占 2025 年第二季晶圓銷售金額的 24%，5 奈米製程出貨占全季晶圓銷售金額的 36%；7 奈米製程出貨則占全季晶圓銷售金額 14%。總體而言，先進製程（含 7 奈米及更先進製程）的營收達到全季晶圓銷售金額的 74%。

應用市場分析，高效能運算占比 60%，較上季成長 14%。智慧型手機占比 27%，較上季成長 7%。物聯網與自動化裝置各占 5%，各較上季成長 5% 與持平，其他與工業產品占比為 2% 及 1%，較上季成長 30% 及 6%。

第三季展望，以美元計價，營收金額為 318 億至 330 億美元。較上季成長 8%，較 2024 年同期成長 38%。以 1 美元兌換 29 美元的匯率計算，營收約 9,222 億至 9,570 億元，仍較第二季有所成長。毛利率為 55.5%~57.5%，較 2025 年第二季 58.6% 略為下滑。營業利益率為 45.5%~47.5%，亦低於前一季 49.6%。

財務長黃仁昭表示，匯率對台積電營收和獲利能力的影響是因幾乎所有營收都以美元計價，銷貨成本約 75% 以新台幣計價。美元兌新台幣匯率的波動對營收和毛利潤產生顯著影響。營收對美元兌新台幣匯率的敏感度幾乎達 100%。也就是說，新台幣兌美元每升值 1%，呈報新台幣營收將減少 1%。毛利率對相同 1% 匯率變化的敏感度約為 40 個基點。

如新台幣兌美元升值 1%，毛利率下降約 40 個基點。與 4 月 17 日第二季匯率財測 1 美元兌 32.5 新台幣相比，新台幣平均季升值約 4.4%，對第二季新台幣營收造成約 4.4% 負面影響，對毛利率造成約 180 個基點負面影響。

台積電指出，2025 年第二季非營業項目總計獲利 296.1 億元，2025 年第一季為 238.2 億元。獲利成長主要由於第二季向英屬維京群島公司台積電全球注資 100 億美元，這在新台幣快速升值期間有效降低美元匯損。這更有可能是一次性事件。

另外，台積電仍維持 2025 年資本支出約 380 億至 420 億美元，與上季法說會預估持平。

(首圖來源：科技新報攝)