高收入者繼續花錢，專家：美國經濟空心化

在疫情爆發後幾年，低收入和中等收入的美國人收入快速成長，幅度甚至超過富人家庭，但好光景沒有持續，今年富裕美國人繼續享受收入強勁增長與減少的債務，消費速度更快，其他人的消費速度基本上都放慢。

對美國經濟來說，消費者支出是美國經濟的心臟，占 GDP 的近 70%。美國銀行最新報告指出，7 月高收入家庭的支出，較去年同期成長近 2%，中等收入家庭的支出增加 1%，收入最低的三分之一家庭支出增長為零。收入最低的 30% 家庭占美國整體消費支出的不到 15%。

10 萬美元以上才能正常花錢

底層薪資成長也在放緩，7 月低收入家庭的薪資成長年增 1.3%，年收入超過 12 萬美元的高收入家庭薪資成長 3.2%。美國銀行表示，薪資成長在高端呈現回升趨勢，而在低端則呈現放緩趨勢，高收入客戶和低收入客戶的薪資成長差距，已達到 2021 年 2 月以來的最大水平。

Morning Consult 也提出相同趨勢的報告，所有消費者的月支出增幅為 1.3%，但收入至少 10 萬美元的家庭，7 月支出月增 4.6%。中等收入消費者，即收入在 5 萬美元至 9.9999 萬美元之間的人，月支出有所減少。

高收入消費者和中等以下收入消費者的消費能力和意願，明顯存在差異，尤其是在疫情引發通膨衝擊之後。將來低收入者將面臨更多阻力，關稅上調尤其令人痛苦，因為這個群體將更大比例的收入用於購買商品，更容易受到進口關稅上調的影響。此外，川普推動的大美麗法案中，對醫療項目和社會服務的削減，將使他們變得更窮。

低收入者承擔利率與關稅衝擊

這種富人推動的經濟，也將帶來惡性循環。穆迪經濟學家馬克贊迪表示，富裕階層的經濟狀況如此良好，因此有能力且願意大力支出，迫使美聯儲在更長時間內維持高利率以抑制通膨。至少到目前為止，升息帶來的經濟衝擊主要由中低收入家庭承擔。

美國財政部長也稱，最富裕的 10% 美國人占消費的一半，這是一種不穩定的平衡，最底層 50% 的美國勞動者已經遭受損失。美國政府一直施壓聯準會要降低利率。

富人消費依賴資產價格

美國銀行表示，總體經濟仍在維持成長，7 月總支出增加。低端消費放緩不太可能導致經濟停滯，如果中等以上收入家庭能夠維持生計，就像目前的情況一樣，那麼整體經濟形勢將相當穩固。

低收入和中等收入美國人不再像過去那樣消費，如購買更少的漢堡和披薩、更長時間地保留他們的汽車、選擇更便宜的度假方式等等，可能看起來無害，但綜合起來看，除了最富有的人之外，所有人的支出都有所下降，美國經濟正在發生空心化。

空心化的結果就是一出事就完了。經濟學家認為，中產階級日常消費比較穩定，能夠緩衝衰退，依賴富人消費的經濟增速只是短期，富人消費意願仰賴資產價格，一但房市股市下跌，消費就會急速萎縮，又缺乏中產階級的消費支撐，美國經濟泡沫將立即破滅。

• In this economy, here’s what it takes to get people to spend on summer fun
• Most Americans can’t afford life anymore — and they just don’t matter to the economy like they once did
• The economic party rolls on for the rich. For everyone else, not so much

(首圖來源：Unsplash)