FED 新版共識聲明出爐、不再刻意容許通膨率超標

華爾街日報報導，根據 8 月 22 日公布的長期策略修正內容，聯準會（FED）表示未來即便在經歷一段低通膨時期，也不會再刻意容許通膨率高於設定的 2% 目標。FED 主席鮑爾（Jerome Powell）8 月 22 日表示，事實證明，刻意讓通膨溫和超標的想法毫無意義，2020 年宣布修正共識聲明後的幾個月所浮現的通膨，根本稱不上是刻意或溫和。

Income Research + Management投資組合經理Scott Pike表示，疫情前的美國經濟背景下，容許通膨超標是合理的，現在則不然。他說，從事後角度來看，FED在2021年通膨升溫時所採取的行動或許是慢了一些。

鮑爾8月22日在傑克森洞（Jackson Hole）央行年會發表談話時指出，美國近期經濟情勢充滿挑戰，通膨、就業分別面臨偏向上行、下行的風險，依據政策框架、決策者必須在雙重使命之間取得平衡。

鮑爾表示，與一年前相比，目前的政策利率與中性利率差距縮小了100個基點，失業率及其他勞動市場指標的穩定，讓貨幣政策決策者可以審慎評估政策立場調整。儘管如此，基於政策利率已處於限制性區間以及基線展望、風險平衡的轉變，政策立場或許有調整的必要。

鮑爾指出，FED持續認為，2%的長期通膨率最符合雙重使命目標，FED對此一目標的承諾是長期通膨預期持穩的關鍵因素。鮑爾說，經驗顯示2%的通膨率夠低，足以確保通膨不會成為家庭與企業決策時的考量因素，同時又能讓央行在經濟衰退期間擁有一定的寬鬆政策彈性。

鮑爾在5年前發表「較長期目標和貨幣政策策略」共識聲明時指出，持續性的低利率環境給貨幣政策帶來挑戰，美國和世界各地的貨幣政策利率比以往更有可能受到「有效下限」（Effective Lower Bound，ELB）的限制。

紐約聯邦儲備銀行總裁、聯邦公開市場委員會（FOMC）副主席John C. Williams在2020年9月提到，FED從此前10年的經驗中吸取了重要的教訓，重新檢視了證據以及未來可能面臨的挑戰。Williams當時說，中性利率的急劇下跌，限制了貨幣政策減輕負面衝擊影響經濟的能力。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Flickr/Rafael Saldaña CC BY 2.0）