針對以色列晶片製造商高塔半導體 (Tower Semiconductor)，想必大家印象深刻！在經歷了與英特爾（Intel）的收購案在 2023 年被取消情況下，如今股價強勁反彈，市值大幅提升。尤其，過去一個月內，高塔半導體的股價飆升了45%，其目前市值已高達 75.66 億美元，顯著超越當年英特爾提出的54億美元收購價，這印證了這場交易取消對高塔半導體來說是因禍得福。
回溯至 2022 年初，英特爾曾宣布以每股 53 美元，總價 54 億美元的價格要收購高塔半導體，照價格較當時股價溢價 60%。然而，由於未能獲得中國監管機構的批准，這項交易最終於 2023 年破局。交易取消後，英特爾向高塔半導體支付了 3.53 億美元的賠償金。儘管如此，高塔半導體的股價仍在交易取消後，一度跌至最低每股 22 美元的價格。
然而，自 2025 年 8 月中旬以來，高塔半導體的股價在大量交易下持續上揚。截至 10 日美股收盤，其股價已攀升至每股 67.65 美元的價位，較英特爾當年的收購價高出 27%。市場分析師表示，考量到英特爾目前面臨的管理層更替、精簡和重組等內部問題，如果當年交易成功，高塔半導體的現況可能不會如此樂觀。
市場分析師指出，高塔半導體近期股價的強勁表現，是由多重因素所共同推動。首先是晶片市場的整體樂觀情緒，以及 AI 投資熱潮所造成。分析師指出，目前晶片市場瀰漫著積極投資情緒。投資者正在尋找尚未被市場充分關注，而且股價仍有潛力的相關公司投資。高塔半導體之前被嚴重低估，即使在股價上漲後，其 EBITDA 的本益比仍僅接近 10 倍，遠低於產業內其他公司 20 或 30 倍數字，使其在半導體企業中仍屬股價便宜的企業，因此受到投資者青睞。
其次，是高塔半導體所處的地緣政治與產能優勢。由於美國總統川普對中國的貿易限制，使得市場意識到中國以外晶片製造能力的不足。而高塔半導體在美國擁有多家晶圓廠，且正在積極擴大產能，使其成為當前地緣政治格局下的受惠者。
最後，高塔半導體執行長 Russell Ellwanger 就曾經表示，公司正致力於強化其作為下一代高性能通訊生態系統主要製造商地位，這主要受惠於其在資料中心和 AI 市場的快速擴張。其中，高塔半導體的 AI 相關業務已接近其總營收的 30%。加上，該公司在資料中心的光通訊領域以及行動市場相關的 RF 領域也取得了顯著進展，因此獲得投資人的青睞。
基於以上的因素，市場對高塔半導體的未來表現就保持高度樂觀態度。其中，Oppenheimer 維持高塔半導體股票「優於大盤」的投資頻等，並將目標價從 60 美元上調至 70美元。美國投資銀行 Benchmark 也對公司前景保持信心和樂觀，並肯定其積極擴大產能的計畫，因此將其目標價從66美元上調至 73 美元，並維持 「買入」 投資評等。整體來說，目前所有涵蓋高塔半導體的分析師都給予正面評價，平均目標價高於70美元。
事實上，高塔半導體的成功離不開其執行長 Russell Ellwanger 的卓越領導。他於 2005 年，在公司陷入巨額債務的困境時加入，當時公司前途未卜，但他堅信公司未來，並帶領公司實現了全面的戰略轉型和財務復甦。Ellwanger 在交易取消後曾坦言，沒有達成交易可能不是好事，但這也不是一個很大的打擊。因此，市場認為，當前的高塔半導體正開始獲得它應得的一些回饋。
高塔半導體從 20 年前的債務纏身，到如今的市值飆升並超越英特爾當年收購價，其故事充分展現了戰略眼光、技術實力與堅韌領導力，這些關鍵因素在變幻莫測的晶片市場中，進一步創造了的巨大價值。
(首圖來源：官網)
科技新報粉絲團
加入好友
訂閱免費電子報
