半導體產業激烈競爭浪潮下，全球最大 CPU 供應商英特爾（Intel）近期經歷戲劇性價值翻轉。2024 年 8 月以來，儘管面臨連季虧損和市場聲譽受損的困境，但是該公司透過一系列關鍵的策略聯盟和政府投資，成功地讓其市值大幅躍升。但核心業務特別是晶圓代工（Foundry）表現，仍是未來關注的焦點。
Tom’s Hardware 報導，英特爾 8 月下旬獲美國政府入股 10%，無疑是一大勝利。這筆來自美國本土的投資，重要性不容小覷。尤其，在該交易發生時，英特爾的市值僅 1,070 億美元。然而，時至今日，市值飆升至驚人的 1,810 億美元，不僅為英特爾公司，同時也為美國政府帶來數十億美元獲利。
川普接受福斯新聞網採訪時，表達高度肯定，並視為巨大成功。川普指出，自從達成那筆大交易，已獲利 400 億美元。當時美國政府和日本軟銀集團（SoftBank）取得英特爾股份時，股票交易價格低於帳面價值，代表資產價值高於市場資本化。雖英特爾連季虧損，尚未擺脫困境，但較低市值普遍視為投資人回應英特爾虧損而聲譽不佳。
除了政府注資，英特爾近期也與人工智慧（AI）領域的大廠輝達（Nvidia）達成一項重要的戰略協議。根據這項協議，英特爾將為輝達的 AI 平台供應資料中心等級的 CPU。此外，該協議還規定，英特爾將整合輝達設計用於英特爾客戶系統級的 GPU。做為回報，英特爾將從輝達處獲得 5% 的股權。
這樣的協議，對於這家面臨困境的 CPU 製造商來說，就被認為是龐大的財務勝利，更重要的是，這項合作被視為對英特爾及其產品的一次重要的信任投票，也就是實質上證明了輝達承認英特爾 CPU 的實力，以及普遍認可 x86 架構的強大性。
儘管獲得大量投資和高規格的策略合作，英特爾在市場上的實際運營狀況仍充滿挑戰。其中在市場趨勢方面，英特爾設法抓住了 5G、雲端和高效能運算的大趨勢。然而，該公司卻在很大程度上錯失了 AI 的熱潮。儘管如此，英特爾在資料中心和電信領域的 CPU 供應量仍舊超過其競爭對手。
在傳統市場地位上，英特爾儘管面臨著市場占比流失給競爭對手 AMD 的壓力，但它依舊是全球最大的消費性和資料中心應用 CPU 供應商，這一地位的重要性不言而喻。不過，英特爾在晶圓代工市場上尚未成為一個重要供應商。尤其，從目前的狀況來看，英特爾代工服務除了 AWS、微軟（Microsoft）以及美國國防相關業務外，似乎沒有太多主要的客戶，這顯示了其在爭取外部代工業務上面臨的困境。
目前，英特爾即將啟動其 Intel18A 製程技術的大規模生產，並計劃將其相當一部分的產能從台積電轉移到自己的晶圓廠。即便如此，英特爾自從美國政府在 8 月入股以來，其許多核心業務狀況並未發生實質性改變，公司仍然在虧損、仍在失去市場戰當中。另外，在代工市場上也沒有獲得更穩固的地位。這些事實進一步證明了一個觀點，那就是英特爾儘管在策略投資和技術開發方面傳來佳音，但是轉型之路，仍需持續關注實質性的進展。
(首圖來源：英特爾提供)
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