買房不再是人生課題，年輕人買股形成散戶力量

投資房地產和股票是兩種常見的財富增值方式。過去幾年，房價大幅上漲，很多人會後悔沒有早點買房，但如果投資股市肯定賺更多，就美國市場來看，過去 30 年，投資股市永遠是贏家，且無人能及。

1995 年初以來數據，追蹤房價的凱斯席勒房價指數 (Case–Shiller Home Price Indices) 已上漲逾 310%。相比之下，標準普爾 500 指數上漲逾 1,200%。如果算上再投資股息，總回報率則超過 2200%。

30 年股市報酬遠勝房市

一位房地產投資者在 1995 年 3 月以當時美國平均房價 153,500 美元，購買一處房產，到 2024 年底，價值將增長到 503,800 美元。但如果在1995 年將同樣的金額投資標準普爾 500 指數，那麼在接下來的 30 年裡，價值將會成長到 340 多萬美元。

▲ 美股與房地產過去 30 年漲幅比較。(Source：HartfordFunds)

若以台灣股市與房市比較，2003 年投資 0050 到現在報酬率可達 10 倍，投資台北市蛋黃區的房子，不算出租的報酬，光房價可能頂多上漲 5 倍，且還要扣除稅費與維修費用。

當然，不同的房地產市場會帶來不同的回報，但從宏觀角度來看，股票市場整體上比房地產更適合長期投資。尤其房子進入門檻高，需要先拿出好幾百萬的頭期款，雖然長期看起來利潤可觀，但資本也非常高，回報率不如股市。股市還有其他好處，就是流動性，股票投資很容易入場和出場，且成本極低。然而，投資房地產既耗時又昂貴。此外，股票可以分散投資。

年輕人蜂擁入股市

在買不起的住房時代，受零佣金交易應用程式和加密貨幣熱潮等因素，投資股市似乎是一種更容易實現的財富積累方式，尤其是在短期內。愈來愈多人認為租屋和投資具有戰略優勢，因為它比房地產更靈活，回報率也更高，即使有錢也不願買房。

年輕人也不再將買房視為主要的投資目標，他們的資金轉向股票。摩根大通一份報告發現，到 2024 年，37% 的 25 歲年輕人使用投資帳戶，相較 2015 年這一年齡層的比例只有 6%。過去十年，投資股市的年輕人數量增加六倍，顯示他們對財富累積的思維方式發生轉變，甚至年輕人散戶可能是創紀錄股市的支持力量之一。

但年輕人如此熱衷股市，也有一個原因是股票的感知穩定性，許多年輕投資人，只經歷疫情之後股市強勁表現的時期，使他們相信股票是長期累積財富的可靠途徑。

巴菲特是股市長期投資的信徒，他認為有三件事情值得花錢去做，分別是投資自己、購買具有價值的股票，以及擁有一間能夠負擔的房子。他不贊成買房當投資，他說至少在美國，證券市場比房地產市場有更多的機會。但前提是投資股票也要如巴菲特一樣有無比的洞見與能耐，長期投資，克服人性，且若遇到史上最大崩跌，有資本也有信心能熬得過去。

(首圖來源：Unsplash)