經寶精密（JPP-KY）今日召開法說會，董事長鍾國松表示，明年成長動能主要來自 AI 伺服器，目前訂單能見度已看到明年 3 月，航太也會比今年表現更好，隨著泰國新廠設備陸續進駐，明年整體產能將增加 30%，法人看好明年營收、獲利都將呈現雙位數成長。
AI 伺服器帶來強勁動能
經寶精密公告第三季營收 9.65 億元，年增 56.9%；稅後淨利 2.33 億元，季增 119.8%，年增 9 倍，每股盈餘（EPS）4.55 元，創歷史單季新高；累計今年前 10 月合併營收 30.12 億元，年增 55.46%，主要受惠 AI 伺服器電源機構件、伺服器機殼、機櫃等產品出貨持續暢旺。
鍾國松表示，隨著 AI 伺服器應用滲透至各領域產業，AI 運算及雲端存儲的基礎建設使得全球主要伺服器品牌客戶持續擴產，帶動高階鈑金結構件需求攀升，經寶近年來積極布局高階 AI 伺服器產品線，涵蓋機櫃、伺服器機殼、電源供應器機構件及水冷分歧管與 CDU 冷卻模組等。
AI 伺服器訂單能見度達 5 個月
鍾國松指出，經寶精密目前分為航太及非航太兩大塊，分別占營收比重為 25：75，其中非航太包括 AI 伺服器、食品加工，並已接獲台達電泰國子公司泰達電伺服器電源機殼訂單，從今年下半年開始大量出貨，目前單月營收貢獻已破億元，預估明年出貨量持續攀高，整體成長幅度達 30%。
鍾國松分享，明年成長動能主要來自 AI 伺服器，目前訂單能見度已看到明年 3 月，航太也會比今年表現更好，並將持續擴充產能，這兩年的資本支出都維持 4 億泰銖，包括廠房設備等，預計明年 2 月設備進駐，櫃體產能將增加 20%、沖壓產能增加 30%，整體產能將增加 30%。
航太業務明年將更好
航太業務方面，鍾國松表示，目前穩健復甦，經寶在泰國工廠具備 Nadcap 航太製程認證，生產範圍涵蓋飛機駕駛艙航電機構件、座椅與艙內內裝機構件、零組件、機殼結構件，旗下位於歐洲的四家航太子公司 ADB、Lutec、SPEM、Segnere 負責精密金屬加工與複合材料件製造。
鍾國松指出，雖然現階段航太整體供應鏈，因為引擎組裝問題尚未回到疫情前水準，以及新併購的第四季 Segnere 正在重新整頓營運，但是按照客戶的生產規劃及需求預期，計畫兩年內恢復雙位數的成長目標。
經寶搶攻高毛利組裝業務
鍾國松說明，隨著全球航空市場持續復甦及整頓的第四家子公司 Segnere 恢復正常運營，公航太業務將慢慢恢復到正軌，並透露 12 月將與一家法國公司簽訂戰略合作備忘錄（MOU），進一步擴展高附加價值的 Airbus（空中巴士）認證，目標讓 Airbus 成為長期大客戶。
鍾國松分享，經寶目前已購置三座新廠，包括洗床廠、車床廠及表面處理，預計還會有第四個鈑金廠，屆時航太領域會從單件加工轉向「組裝」業務，因為組裝毛利高、利潤好，形成完整供應鏈，預估未來 3~5 年內航太將起飛，帶動經寶營運成長。
展望 2026 年，鍾國松指出，經寶精密看好 AI 伺服器產業仍將維持高成長趨勢，預計將持續強化水冷結構件與精密機構件產能，而泰國的主要客戶正在大幅擴廠，經寶特別設立專屬廠區提供 JIT（Just In Time）的服務，目標 AI、能源、航太三軸馬車將帶來更穩健的營運動能。
（首圖來源：科技新報）
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