電動車安全遭質疑，小米市值兩個月蒸發 2.1 兆元

小米集團股價兩個月內下跌 34.7%，市值蒸發超過 5,300 億港元（約新台幣 2.1 兆元）。儘管第三季財報表現不錯，仍無法扭轉小米因汽車安全性受質疑、工廠進度延誤、記憶體晶片漲價擠壓利潤率等因素帶來的市場悲觀情緒。

中媒第一財經報導，9月25日至11月19日收盤，小米股價跌幅達34.7%，市值蒸發超過5,300億港元。縮水規模超出同期蔚來、理想、小鵬和零跑等電動車企的市值總和（約5,000億港元）。

截至11月19日收盤，小米集團股價較6月27日61.45港元的年內高點累計跌幅達36.83%。9月25日小米發表17系列等新品，隔日股價大跳水，單日跌幅達8.07%。此後，小米股價持續走低，10月單月市值蒸發超2,800億港元，創公司史上最大單月跌幅。

小米股價下跌主要原因包括電動車今年屢傳事故，安全性遭到質疑。3月一輛小米SU7在安徽高速公路遭遇嚴重交通事故，造成三人死亡。10月成都又發生SU7 Ultra碰撞起火事故，因車門無法打開，車主未能逃脫命喪火海。此外，因L2級高速領航輔助駕駛功能有缺陷，小米9月召回11.7萬輛SU7。

工廠建設進度出現延誤也是股價下跌原因之一。小米原訂二期工廠投產後年產能提升至30萬輛，但出現延期，10月產能爬坡可能延期。最新10月交車量為4萬多輛，與9月大致持平。

另外，高盛分析師11月1日將小米目標價下調超10%，並指記憶體成本上漲會再壓縮利潤率。

界面新聞日前報導，小米10月底推出Redmi K90標準版定價2599人民幣，比上代K80上漲300人民幣，引發市場議論。小米集團總裁盧偉冰回應坦言，今年記憶體市場價格上漲比預期高太多；小米創辦人雷軍更抱怨記憶體「漲價實在太多」。

第一財經報導，盧偉冰在業績電話會表示，2026年將會非常有挑戰，小米汽車毛利率可能再下滑。一是明年汽車廠家都面臨購置稅補貼政策減半的影響；二是汽車業玩家多，產業發展非常早期，需要經過一段時間激烈競爭才會收斂，小米汽車要順應業界變化。

（首圖來源：小米集團）