難奪二哥地位？AMD 分析師日後墜 20% 槓桿客退場

超微（AMD）11 月中旬分析師日發布樂觀財測，股價卻從當時的波段高峰一口氣墜落逾 20%，11 月份即將寫下三年來表現最慘烈的單月跌幅。利率、記憶體報價攀升、到 Google AI 晶片動能加溫，都讓投資人感到擔憂。

MarketWatch 25日報導，Bernstein分析師Stacy Rasgon在AMD召開分析師日後表示，真正的故事仍取決於，該公司能否有效利用第一個機櫃等級解決方案「Helios」，藉此一躍成為更大更具競爭力的AI晶片商。對於這一點，市場還未有定論，但AMD管理層在進行論述時，確實想從這方面切入。

Mizuho分析師Jordan Klein 24日提到，AMD股價在分析師日後快速攀升、又迅速崩落，暗示隨著「動能投資客退場」，許多「弱手」（weak hands，指槓桿過度，想藉此提高報酬的投資者）也跟進。與此同時，其他想要減少半導體與AI曝險的投資者，則很可能把AMD視為「比其他同類股票更不安全的作多標的」。

Klein表示，供給吃緊的記憶體市場價格攀升，也是令人擔憂的原因之一。AMD的PC業務今2025年迄今表現不錯，但若明年消費者需求因記憶體價格過高而受到壓抑，則相關業務可能面臨風險。這暗示，PC製造商或許得將零組件的成本壓力轉嫁給消費者，進而嚇跑部分買家。

除此之外，ChatGPT的使用與下載量趨緩，或許也壓抑了AMD股價。ChatGPT開發商OpenAI 10月剛剛宣布要部署6吉瓦（GW）的AMD AI晶片，藉以打造AI基礎建設。雙方合作將從2026年下半年啟動，屆時將部署AMD準備推出的MI450晶片。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：shutterstock）