台積電引領台股馬年衝 31,000 點！第一金投顧估 Fed 今明年都降三碼

第一金證券今日舉辦 2026 投資趨勢論壇，第一金投顧董事長黃詣庭表示，台積電乙巳蛇年累計大漲 31%，引領台股至今上漲 18.69%，受惠 AI 基礎建設大爆發，看好台積電丙午馬年將進一步帶領台股上攻 31,000 點，並預估美國聯準會（Fed）今明兩年都降息三碼。

第一金證券董事長陳致全表示，告別 2025 乙巳蛇，今年台股上演神奇逆轉勝，加權指數從去年底 23,035 點重挫到 17,306 點，又在台積電帶領反攻，今年 11 月創 28,554 點的歷史高點，整體今年是非常動盪且曲折的一年。

台積電引領台股 2026 再創高

黃詣庭表示，美國 9 月開始降息、10 月續降、12 月也將降一碼，預期明年再降三碼至 2.75~3.00%，雖然今年加權指數位階較高，但 AI 時代是整體結構性的改變，台股今年上漲最大的推手來自台積電，累計大漲 31%，引領台股至今上漲 18.69%。

黃詣庭指出，AI 的發展絲毫沒有停下腳步，看到美國大型科技公司全部擴大資本支出，這是推動台股明年持續創新高的最大底氣，相關產業包括晶片、封測、伺服器組裝、ASIC、散熱、PCB、光通與電供等訂單滿手，看好台積電丙午馬年將進一步帶領台股上攻 31,000 點。

黃詣庭認為，受惠 AI 基礎建設大爆發，台灣今年 GDP 前三季為 5.5%、7.7%、8.2%，今年預計 GDP 成長 7.4%，明年仍然估計可成長 3.5%，台積電每股盈餘今年每股盈餘（EPS）估達 64 元，明年更上看 75 元，若以目前 1,400 元來看，PE 僅 18.6 倍，彭博平均目標價 1,800 元。

CSP 與主權算力撐起 AI GPU 需求

黃詣庭說明，AI 產業爆發邁入第三年，美國科技巨頭包含 OpenAI、Nvidia、AMD、Google、微軟、亞馬遜都不斷加碼投資，美國政府今年也啟動星門計畫，四年內要投資金額 5,000 億美元，打造超級AI資料中心，台灣將是最大的受惠者。

黃詣庭分析，隨著需求爆發產能提升，熱與電的處理問題成為下一個戰場，未來 AI 伺服器的每機功耗從傳統約 5-10kW 躍升至 30-100kW 以上，2027 年的 Rubin Ultra 單機櫃功率高達 600kW，電源與散熱零組件如水冷板與快接頭將持續受惠，看好晶片、零組件、散熱、電源、PCB 產業。