根據外媒MarketWatch報導，Marvell Technology在AI市場上的競爭地位在2025年一直是華爾街熱烈討論的焦點，但現在投資人似乎轉趨悲觀。因為，該公司在美股的股價繼8日下跌6.99%之後，9日再下跌3.37%，來到每股88.9美元的價位，這反映出市場看淡該公司與亞馬遜(Amazon)合作業務的隱憂。
根據市場分析師的報告指出，在與矽谷與產業人士交流後，決定將Marvell股票投資評等由「買進」下調至「持有」，理由是高度確信Marvell已失去亞馬遜Trainium 3 和Trainium 4 的設計案，而這些訂單可能轉向台灣的世芯(Alchip)。
報告指出，Marvell上周公佈財報後股價表現「異常亮眼」，但建議投資人先行獲利了結，因為市場對公司近期釋放的亞馬遜穩定訊號過度樂觀且誤判。尤其，從公司的自身展望來看，已透露出亞馬遜客制化晶片業務可能流失的跡象。
報告強調，Marvell與亞馬遜合作的定但將改由與世芯的合作，而該項計畫轉變是希望在即將到來的晶片設計中採取更具成本效益的設計、晶圓代工與後端支援模式。因此，這次降評雖然相當具爭議，尤其是在Marvell上周財報會議中才強調，不預期2026年來自亞馬遜的營收會出現斷層。然而，亞馬遜是Marvell XPU(客制化晶片) 最大客戶，且Marvell曾表示，對未來訂單具有高度可見度，可推動年度營收。所以，Marvell的說法讓人產生了疑慮。
報告進一步強調，相信Marvell對亞馬遜年度營收成長的預期是誠實的。但是，我們認為這主要依賴Trainium 2 的持續出貨，以及Kuiper 低軌衛星計計劃，而非普遍認為已順利轉換到Trainium 3 的設計。因此，在Trainium 2 於2026年的出貨量可能仍足以支持邁威爾的短期展望的情況下，因為客戶目前仍在評估Trainium 3。甚至，亞馬遜將為Trainium 3 與4 採用Synopsys 的SerDes(序列器/ 解序列器) 技術，這將進一步削弱Marvell的相關業務。
報導指出，Marvell執行長Matt Murphy 上周在財報會議中表示，公司2028 財年的資料中心營收可能會較前一年「明顯加速」。因此對Marvell預期2028年的展望，加上收購Celestial AI，讓多頭有不少可以引用的利多論點。但儘管長期展望正面，但市場分析師指出，Marvell在2026年仍有很多需要證明的地方，以在部分晶片計畫將開始生產之際，證明自己的市場前景。
(首圖來源：官網)
科技新報粉絲團
加入好友
訂閱免費電子報
