2026 年 1 月 5 日，台股在新春開盤的第二個交易日，加權指數一口氣站上了 30,000 萬點大關，創下歷史新高紀錄。「護國神山」台積電在這過程固然是其中最大功臣，但因為市場面臨 AI 基礎建設需求的熱度不退，使得在 AI 模型運算中扮演重要地位的記憶體，在 2025 年下半年開始的價格連番飆漲，帶動國內記憶體廠商的股價一飛衝天，一掃前兩年庫存過多的陰霾，也絕對是力挺台股攻頂的重要功臣。
市場近期記憶體價格飆升程度如何形容，網路流傳的有趣短影音可以說明，某消費者到 PC DIY 商店要買一張輝達 (NVIDIA) 5080 全白顯示卡，店家拿出最後一張顯示卡後，表示售價為新台幣 40,000 元，但消費者不是用現金、信用卡或是 LINE Pay 支付，而是拿出兩組 16GB 的 DDR5 記憶體說要「RAM Pay」，讓老闆喜出望外達成交易。雖然這是諷刺記憶體漲價程度的玩笑影片，卻顯示出記憶體價格漲幅有多驚人。
自 2025 年下半年來的一波記憶體大漲潮，造成的原因在於全球三大記憶體原廠 (三星、SK 海力士、美光) 將大多數的產能提供給 AI 市場需求孔急，而且利潤較高的高頻寬記憶體 (HBM) 的生產，使得原本標準型 DDR4 / DDR5 的供給減少。在此情況下，包括通路商與 OEM 廠商在市場上的瘋狂掃貨，讓市場形成供不應求的情況，相關產品的價格快速飆升。有部分消費者指出，標準型記憶體產品在市場上價格部分已經飆漲 10 倍以上，令消費者大感吃不消。
這一波的記憶體價格大漲，也為市場上帶來了多項過去難以碰見的情況：
1. 記憶體廠商業績大幅成長，帶動股價一路飆漲
以全球三大記憶體供應商來說，韓國三星記憶體業績在最新的 2025 年第三季創下單季新高之後，帶動股價在 2025 年全年翻倍上揚。而 SK 海力士在第三季獲利年增 119% 之後，一年間股價成長了近 250%。而美商記憶體廠美光在 2026 年第一季的營收年增 57%，帶動了美光在過去一年間的股價則是成長了超過 200%。
國內記憶體廠商部分，上游指標股南亞科一度站上每股新台幣 213 元的歷史新高價位，一年來股價從低點 24.7元上漲至今，已經逼近 800%，市值達到 6,445.15 億元，超越晶圓代工大廠聯電的 6,105.25 億元。至於，華邦電與旺宏股價同樣都大漲。華邦電一連來從低點 13.2 元起漲，5 日收盤價達到 96.5 元的價位。旺宏則是從低點 16.9 元起漲，5 日來到 47.65 元的漲停價位。而下游模組廠威剛，則是由低點 66.8 元起漲，5 日來最高的 295 元新高價位。群聯方面，則是由每股 406 元開始起漲，最高一度來到 1,470 元的價位。這些記憶體類股股價的大舉上攻，為台股 3,0000 點新高添加了動力柴火。
2. 記憶體漲價，廠商搶貨花招百出
不少企業為了避開供應吃緊與未來漲價風險，已經大量提前採購或囤積記憶體晶片。例如 PC 品牌與 OEM 直接簽長期供應合約，或把 2026 全年需求提前下訂，確保記憶體供應穩定，哪怕價格上漲也先拿到貨源，如 Lenovo 就正積極囤積 PC 記憶體因應供應危機。此外，記憶體缺貨已讓市場進入「賣方市場」，原廠會 把 DRAM 先給大型品牌（比如 Dell、ASUS、Lenovo 等）；小品牌則很難拿到貨源。
甚至，一些更有資本的買方甚至願意放棄傳統長期契約、轉用短契約與更高價格來確保拿到貨，這等於鼓勵買家快速下單、用高價換取供應。而且，部分大型科技公司因 AI 記憶體供應，甚至每天貼近供應商搶貨，而且不問價格，有貨就購買。這些情況代表企業不只是價格與庫存策略在變，還會從組織架構與採購談判上出手，以更強硬或更靈活策略爭取供貨。
3. 記憶體漲價衝擊製造商成本，消費者荷包要嚴重失血
市調機構 TrendForce 就在 2025 年 11 月中旬率先開出對終端市場下修的第一槍，也就是記憶體步入強勁上行週期，導致整機成本上揚，並將迫使終端定價上調，進而衝擊消費市場。基於此，TrendForce 下修 2026 年全球智慧型手機及筆電的生產出貨預測，從原先的年增 0.1% 及 1.7%，分別調降至年減 2% 及 2.4%，爾後又在 12 月下旬再度下修筆電的出貨預期至年減 5.4%。
從個別產品來看，2025 年智慧型手機記憶體價格上揚主要由 DRAM 帶動。2025 年第四季 DRAM 合約價格對比去年同期上揚逾 75%，以記憶體占整機成本約 10~15% 估算，2025 年成本墊高 8%~10%。DRAM 及 NAND Flash 合約價格仍持續攀升，預估 2026 年整機成本將在 2025 年基礎上再提升約 5%~7%，或者更甚。對於原本就利潤偏薄的低階機種而言，品牌端勢必調降該產品占比，同時針對全系列產品分層上調終端售價以維繫正常營運。
至於，記憶體價格上漲也將促使筆電品牌調整產品組合、採購策略，以及地區銷售布局。其中，高階輕薄筆電因普遍直接將 mobile DRAM 焊接在主板上，無法以降規或更換模組的方式維護成本，又因設計限制規格變動，可能成為最早、最大幅度顯現漲價壓力的細分市場。而消費型筆電市場，儘管需求對整機規格、售價變化較敏感，但尚有成品及低價記憶體庫存支撐獲利表現，預料短期內可維持既有定價，但中長期仍將走向降規或調價，預期 2026 年第二季 PC 市場將進入較顯著的調價期。
4. 為取得記憶體供應，企業各種亂象不斷
因為當前記憶體短缺的情況，使得過去高高在上的雲端服務供應商，如今不得不向全球記憶體三大廠低頭，以尋求更多供應額度。因為 Google 旗下的自研 AI 加速器（TPU）極度依賴 HBM 記憶體，而目前三星供應了其 TPU 所需約 60% 的 HBM 產能。然而，隨著產能持續告急，Google 在向 SK 海力士與美光尋求額外產能時，則是收到了「不可能」的否定回覆。也因為取得記憶體供貨的不順利，此得 Google 已經解雇了一名負責確保記憶體供應的採購主管。
另外，Google 近期發表「全球記憶體商品經理」（Global Memory Commodity Manager）職位需求，專門尋找 DRAM 與 NAND 快閃記憶體等資料中心產品的策略來源尋找專家。與此同時，Meta 也計劃聘請專門的「記憶體全球採購經理（Memory Silicon Global Sourcing Managers）」，目的在加強與上游晶圓廠的直接聯繫。
除了加強人員與供應商間的協調與合作，近期市場還傳出三星總部低調派員來台展開內部調查，重點鎖定員工和代理商疑似收賄問題，而且連日約談多名員工與代理商相關線索甚至可能延伸至新加坡與中國。市場人士表示，就因市場有利可圖，不法亂象就會發生。甚至記憶體價格高漲下，很難預防如過去有科技公司整貨櫃車記憶體失竊的情況，這需要廠商們提高警覺。
目前，記憶體價格繼續上漲的情況，AI 需求依舊強勁，加上市場產能仍不足以支應大規模擴產的情況下，各家廠商預估2026年全年記憶體仍是供不應求，價格持續看漲的情況，這也將造成各家記憶體廠商營收持續走揚，帶動股價再度創高，預計使得台股指數能持續發展。所以，在台股指數超過 30,000 點大關之後，接下來的高點何時能再看到，會是投資者持續關心的焦點。
(首圖來源：Image by Freepik)
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