摩根大通 Q4 證券經紀旺，投行業務疲軟 股價跌 4%

美國最大銀行摩根大通（JPMorgan Chase）13 日揭曉最新財報，第四季營收和獲利雙雙超出市場預期，但投資銀行業務表現令人失望，導致股價承壓，收盤跌逾 4%。

根據摩根大通公布的財報資料，2025年第四季，營收年增7%至467.7億美元，優於華爾街預期的462.01億美元；淨利年減7%至130.3億美元，即每股盈餘4.63美元，主要因該公司取代高盛，取得蘋果信用卡Apple Card發卡權，須提列備抵呆帳22億美元。

（Source：摩根大通）

若排除提列備抵呆帳22億美元一次性影響，調整後每股盈餘達5.23美元，高於華爾街預期的5美元。

值得注意的是，因川普關稅政策引發市場波動，投資人頻繁調整投資組合，讓摩根大通獲利如虎添翼，第四季證券經紀收入激增40%至29億美元，較市場預期高出3.5億美元，固定收益經紀收入也大增7%至54億美元，比市場預期高出1.1億美元。

相較之下，第四季投資銀行手續費收入（Investment Banking fees）年減5%至23億美元，比市場預期低2.1億美元。

第四季總放款金額達1.5兆美元，較去年同期增加9%，帶動淨利息收入（NII）成長7%至251億美元。

展望未來，考量美國總體經濟仍具韌性，摩根大通預估2026全年NII可達1,030億美元。

1月13日，摩根大通股價下跌4.19%、收310.90美元。

此外，美國總統川普日前呼籲將信用卡利率上限訂為10%，以防止發卡機構以超高利率「敲詐」民眾，市場憂心衝擊銀行獲利。但瑞銀全球分析師指出，只靠行政命令缺乏法源依據，須經國會立法才具強制力，短期內不太可能執行。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：摩根大通）