全球半導體龍頭台積電 於15 日召開法人說明會中，回答法人問題時表示，包括 AI 人工智慧業務的長期年複合成長率（CAGR）將超過 50%，以及 2 奈米（N2）製程將於 2026 年進入快速量產階段。面對分析師關切的產能瓶頸與資本支出計畫，台積電高層強調，未來三年的投資規模將較過去大幅增加，以支撐客戶在高效能運算（HPC）與高階智慧型手機領域的強勁需求。
資本支出新高，2028-2029 年產能釋放為長期目標
針對產能規劃，財務長黃仁昭指出，台積電 2026 年設定的資本支出目標為 520 億至 560 億美元。儘管投資金額巨大，但總裁魏哲家坦言，建造一座新晶圓廠需時兩到三年，因此這筆資金對於 2026 年的貢獻幾乎為零，對 2027 年的貢獻也極其有限，主要的產能釋放將集中在 2028 年與 2029 年。
魏哲家表示，在 2026 年與 2027 年的短期內，台積電的策略核心是「生產力提升」。透過優化內部生產流程與技術節點轉換（如將部分 N5 產能轉為 N3），台積電正努力縮小供需缺口，以維持對客戶的承諾,。黃仁昭進一步補充，過去三年的資本支出總計約 1,010 億美元，而隨著結構性增長需求更加強勁，預期未來三年的資本支出金額將「顯著更高」，以應對 AI 大趨勢的持續演進。
2 奈米製程價值顯現：低功耗與高效能驅動加速遷移
在技術製程方面，分析師高度關注即將於 2026 年貢獻營收的 2 奈米（N2）技術。儘管市場曾擔憂電晶體成本增加，但魏哲家強調，台積電的技術差異化優勢在於能同時提供「高速」與「低功耗」兩項特點。他指出，雖然電晶體單價上升，但其性能提升所帶來的「性價比」（C P值）遠高於以往，這正是智慧型手機與 HPC 客戶正加速向 2 奈米遷移的核心動力。
魏哲家解釋，台積電的領先地位在於技術的持續演進，例如從 N2、N2P 到後續的衍生節點，每一代技術都在改進功耗與效能，這使得領先客戶（如第一波、第二波參與者）會選擇長期留在台積電，確保其產品在市場上的競爭力。這也解釋了為何台積電的領先製程在量產多年後，依然能維持極高的營收貢獻，而非如傳統模式般迅速下滑。
AI 成長展望是五年 CAGR 逾 50%，晶圓供應仍是瓶頸
關於 AI 領域，台積電給出了極為樂觀的長期指引。公司預期在 2024 年至 2029 年的五年期間，AI 業務的年複合成長率將達到中到高雙位數（即 50% 以上）。面對分析師提出關於 AI「Token」消耗量激增與電力需求（GW）的挑戰，魏哲家回應，目前主要的瓶頸仍在於「晶圓供應」而非電力供應。
他幽默地表示，客戶的產品改進速度之快（如從H opper、Blackwell 到 Rubin），其效能翻倍甚至翻三倍的表現，確實支撐了巨大的運算能量需求。台積電目前的重點在於如何提供足夠的晶圓產能，以支撐這些高效能晶片的產出。對於電力問題，他觀察到目前在美國等地仍有充足的電力供應支持數據中心運作。
定價與獲利能力，20% 漲幅成「新常態」？
在財務表現方面，針對市場傳聞台積電晶圓平均銷售價格（ASP）連續兩年上漲約 20%，財務長黃仁昭說明，定價調漲主要是為了體現台積電的價值，並抵消來自工具、材料、設備與勞動力等各方面的通膨成本。
黃仁昭指出，台積電維持高獲利能力的因素不僅是價格，還包括高產能利用率、卓越的製造能力以及跨節點的產能優化。他特別提到，台積電在成熟製程與先進製程之間具備靈活的支持能力，這是一項非常重要的競爭優勢。透過這些努力，台積電能保持健康且永續的回報，進而持續投資以支持客戶增長。
消費性電子需求與特殊製程優化
針對消費端市場，魏哲家指出，儘管記憶體價格上漲推高了消費性電子成本，但對台積電影響有限。原因在於台積電的客戶多集中於高階智慧型手機與個人電腦（PC），這些產品對組件價格波動的敏感度較低，因此預測在 2027 年以前需求仍將維持健康。
此外，台積電也正在進行資源優化，減少 8 吋與 6 吋晶圓產能，將資源導向更具效益的領域。魏哲家承諾，台積電會以更靈活的方式支持客戶，即使在 8 吋晶圓業務中，若客戶有優質業務需求，台積電絕不會讓他們失望，會持續提供必要的支援。
以「信賴」為核心的成長策略
總結法說會內容，台積電在面臨 AI 需求爆發與製程成本攀升的挑戰下，依然維持高度的信心。魏哲家強調，台積電的驅動力在於「滿足客戶」並讓客戶感受到台積電是值得信賴的夥伴。隨著未來三年資本支出的顯著擴張，以及 2 奈米技術的就緒，台積電正蓄勢待發，準備迎接 2028 年以後更為龐大的運算時代。
(首圖來源：科技新報攝)
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