2026 年是電視硬體時代的轉捩點：曾經叱吒全球的「日本製造」精神，在面對全球供應鏈重組與資本效率極大化的浪潮下，做出了理性的妥協與轉型，走出最後一步。索尼（Sony）與中國消費電子巨頭 TCL，宣布將 Sony 旗下最具代表性的家庭娛樂部門「BRAVIA」電視與家庭音響業務進行分拆，並成立一家新的合資公司，這家新公司將由 TCL 持有 51% 的控股權，Sony 則保留 49% 的股份 。
這項消息對於看著 Sony 特麗霓虹映像管電視長大的資深電視玩家而言，無疑是情感上的一次重擊。
從「全資擁有」到「戰略合資」
根據目前的資料來看，新公司將全權接管 Sony 家庭娛樂業務的營運，其職權範圍驚人地廣泛，涵蓋了產品開發、設計、製造、銷售、物流以及售後服務等全流程 。這意味著，未來每一台掛著 SONY Logo 的電視，其從工廠生產線到消費者客廳的這段旅程，實質上將由 TCL 的體系來主導運作。
TCL 持有 51% 的控股權，意味著它將在新公司的董事會中擁有決策主導權，並將該公司的營收合併至自身的財務報表中。對於 TCL 而言，這是一次借船出海、直接取得了全球頂級電視品牌的營運控制權。
相對地，Sony 退居 49% 的少數股東地位，這在 Sony 的硬體發展史上極為罕見。過去，Sony 對於品牌形象與產品品質有著近乎偏執的控制欲，這種「退居二線」的安排，顯示出 Sony 高層不再執著於擁有工廠和庫存，而是更在意保持品牌價值與獲利能力。正如 CNET 的分析所指出，這場交易讓 Sony 得以從日常繁瑣且高風險的製造業務中抽身，轉而專注於它最擅長的領域──技術授權與品牌管理 。
BRAVIA 的靈魂歸處
儘管股權結構發生了劇變，但雙方都極力向市場傳遞「不變」的訊號。新公司將繼續使用「Sony」與「BRAVIA」品牌，這對於消費者來說是最重要的定心丸。然而，業界分析師與媒體普遍認為，這種「不變」僅是表象。Mashable 的評論犀利地指出，雖然電視外殼上依然印著 SONY，但在幕後，TCL 將在產品定價、供應鏈採購以及製造成本控制上擁有更大的話語權。這可能會導致未來 Sony 電視的產品策略發生微妙的變化：它是否會為了追求市占率而推出更多中低階機型？或者，它會利用 TCL 的成本優勢，讓高階機型的價格更具競爭力？
根據 Sony 集團 2024 年與 2025 年的企業報告與財報顯示，遊戲與網路服務、音樂以及影像感測器已成為集團獲利的三大支柱。相比之下，電子產品與解決方案部門雖然仍貢獻營收，但其利潤率長期面臨著巨大的成長壓力──電視產業早已進入成熟期，面板價格波動劇烈，且面臨來自中國競爭對手的價格殺戮。
Sony 的中期經營計畫明確指出，集團將重點放在高附加價值的內容 IP 與服務上，目標是在三年內實現 10% 或更高的合併營業利益率。為了達成此一目標，剝離低毛利、高資本支出、高庫存風險的製造環節勢在必行。透過將 51% 的股權出售給 TCL，Sony 實際上是將工廠折舊、面板庫存跌價損失、物流運輸成本以及售後服務體系等沉重的「資產包袱」，一次性地轉移給了合作夥伴。
影像處理技術 XR 晶片仍存在
Sony 在這場交易中並非雙手空空。它保留了 49% 的股權，這意味著它依然可以從合資公司的利潤中分一杯羹。更重要的是，Sony 將其在影像處理領域累積了數十年的黑科技「XR 認知處理器」，將其做為核心資產投入合作。
Sony 的電視之所以能賣出比同規格競品高出 30% 甚至 50% 的價格，關鍵不在於面板（Sony 早已不生產面板，而是向三星、LG 或 TCL 採購），而在於其獨家的影像處理晶片與演算法。這些演算法能夠對畫面進行即時的優化，提升對比度、色彩飽和、動態流暢度。
將電視業務轉為合資模式，還能讓 Sony 騰出寶貴的管理資源與現金流，用於投資更具成長潛力的領域。Sony 近年來在遊戲領域大舉收購，在動漫領域透過 Aniplex 擴張版圖（如全球賣破 7 億美元的〈鬼滅之刃〉），在電影領域則擁有蜘蛛人等超級 IP。
很顯然，Sony 未來的戰略重心是構建一個圍繞著 IP 的生態系，而電視機在這個生態系中，更多是做為一個「顯示終端」或「視窗」存在，用於呈現 PlayStation 5 的遊戲畫面或 Sony Pictures 的電影內容。只要這個「視窗」能維持高畫質標準，至於是誰製造的，對於 Sony 的整體戰略而言已不再是首要考量。
但為什麼不放棄完全不賺錢的 Xperia 業務？
（首圖來源：shutterstock）
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