AMD 估本季營收呈季減、未大幅擊敗預期 盤後摔

超微（AMD）新公布的第四季（2025 年 10-12 月）財報優於華爾街預期，但本季的財測未能超出部分分析師期待，盤後股價下殺。

CNBC、路透社等外電報導，AMD 3日美股盤後公布Q4財報：營收年增34%至創紀錄的102.70億美元；經調整的非一般公認會計原則（Non-GAAP）每股盈餘為1.53美元，高於去年同期的1.09美元；Non-GAAP毛利率為57%，高於去年同期的54%。根據LSEG調查，分析師原本預測Q4營收、Non-GAAP每股盈餘將達96.7億美元、1.32美元。

（Source：AMD）

Q4期間，AMD的資料中心營收年增39%至54億美元，優於LSEG調查的分析師預估值50.7億美元，對總營收的占比來到52.6%。除了Instinct系列AI晶片外，AMD的資料中心部門也涵蓋伺服器用CPU。

相較之下，輝達（Nvidia Corp.）第三季（8-10月）較去年同期大增66%（季增25%）至創紀錄512.15億美元，對總營收的占比多達89.8%。根據Visible Alpha調查，分析師原本預測Q3資料中心營收僅為490.9億美元。

展望Q1（1-3月），AMD預測營收將達98億美元（加減3億美元），等於年增32%、季減5%，高於LSEG調查的分析師預估值93.8億美元；Non-GAAP毛利率將達55%。這份展望涵蓋AMD Instinct MI308對中國的出貨收入。

值得注意的是，若排除華爾街並未預測到的中國相關收入，其Q1營收預估區間下緣只有94億美元，僅略高於分析師預估。

AMD 3日在正常盤下跌1.69%、收242.11美元；盤後跳水，至截稿前重挫8.06%、報222.59美元。

Creative Strategies執行長Ben Bajarin認為，AMD 3日盤後股價下殺，可能是受到該公司預估本季營收恐呈現季減的衝擊。

AMD最近才剛爭取到幾家大客戶，當中包括OpenAI及甲骨文（Oracle），並計劃在今年稍晚交付最新的整合型伺服器級AI系統「Helios」。

AMD執行長蘇姿丰（Lisa Su）3日在財報電話會議表示，Helios更進一步的銷售額合約正在「積極洽談中」。蘇姿丰並提到，AI熱潮不只提振了繪圖處理器（GPU）業務，中央處理器（CPU）也同樣熱銷。「伺服器CPU需求依舊非常強勁。超大規模雲端運算商（hyperscalers）正在擴充基礎建設以滿足AI雲端服務的需求，企業也開始將資料中心現代化、以確保具備足夠算力來支援全新AI工作流。」

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）