Alphabet 財報優、資本支出翻倍 盤後驟跌又收斂

Google 母公司 Alphabet Inc. 最新公布的第三季（2025 年 10-12 月）財報擊敗華爾街預期，但預估 2026 年 AI 相關資本支出最多會翻倍，盤後股價上下震盪、最多一度下挫逾 6%。

CNBC、路透社等外電報導，Alphabet 4日盤後公布Q4財報：營收年增18%至1,138.28億美元；每股稀釋盈餘為2.82美元，優於去年同期的2.15美元。根據LSEG調查，分析師原本預期Q5營收、本業每股盈餘將達1,114.3億美元、2.63美元。

（Source：Alphabet）

Q4期間，YouTube廣告營收年增8.7%至113.83億美元（低於StreetAccount調查的分析師預估值118.4億美元）；Google Cloud雲端運算服務部門（涵蓋AI服務）營收年增47.8%至176.64億美元（優於分析師預期的161.8億美元）。

整體而言，Q4流量獲取成本（Traffic Acquisition Costs、TAC，指維護網站流量所需的成本）年增11.8%至165.97億美元，高於StreetAccount調查的分析師預估值162億美元。

Alphabet表示，2026年資本支出預估將大幅跳升至1,750~1,850億美元。根據LSEG調查，分析師平均預測的2026年資本支出僅有1,152.6億美元。

Alphabet執行長皮查伊（Sundar Pichai）透過聲明表示，資本支出大增，是為了「滿足客戶需求並抓住愈來愈多的商機」，他補充說，「我們的AI投資與基礎建設不但驅動營收，也帶動公司全面成長」。Pichai並指出，Q4底的積壓訂單達到1,550億美元、季增率多達55%，主因AI產品帶動需求。

另外，Pichai表示，接近75%的Google Cloud客戶如今都使用公司垂直優化後的AI產品，當中包括晶片、模型、AI平台及商用AI代理服務。這些AI客戶使用的產品數量是非AI客戶的1.8倍，讓公司得以多元化產品組合、深化客戶關係，並加速營收成長。

Alphabet 2025年的資本支出為914.5億美元，主要投入包括伺服器、資料中心、網路設備等AI基礎設施。該公司原本預測2025年整體資本支出將介於910~930億美元。

Alphabet財務長Anat Ashkenazi 4日在財報電話會議透露，2026年資本支出將投入Google DeepMind所需的AI算力，並滿足「雲端客戶需求以及其他項目的策略性投資」，她並表示，這些支出將用來「改善使用者體驗，並推升Google服務的廣告商投資報酬率」。

Pichai 4日則在財報電話會議表示，Google旗艦AI應用程式「Gemini」目前的每月活躍用戶已超過7.5億戶，高於上一季的6.5億戶。「我們2025年已透過模型優化、效率與使用率提升的方式，設法將Gemini服務單位成本大減78%。」

Alphabet Class A股4日在正常交易時段下跌1.96%、收333.04美元；盤後劇烈震盪，至截稿前下跌1.45%、報328.21美元。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）