私募信貸市場疑慮反應過度？資管類股出現反彈

近期私募信貸市場撤資風波引發一波另類資產管理股拋售潮。不過，分析人士認為，相關疑慮實屬過度反應；阿波羅資產管理、Blue Owl 和 KKR 等資管巨頭股價出現技術面轉折跡象。

Barron’s等外媒報導，Oppenheimer分析師柯多斯基（Chris Kotowski）在最新報告中否認私募信貸出現全面惡化的說法。他認為，整體信貸品質仍然非常強勁，機構投資人在信貸市場的募資依然活躍。

專家指出，近期的市場恐慌主要是因贖回請求激增，Robert A. Stanger & Co.的報告指出，大型商業發展公司（BDC）的提款請求在去年第四季暴增200%，Blue Owl近期宣布暫停旗下「Blue Owl Capital Corp. II」基金贖回，也重創投資人對私人信貸的信心。

市場近期盛傳，黑石集團（Blackstone）旗下旗艦私募信貸基金第一季的淨贖回額達創紀錄的17億美元，也引發市場疑慮。

不過，柯多斯基認為，Blue Owl的旗艦上市BDC長期表現優異，未上市BDC約占公司營收的21%，雖然規模不小，但衝擊不致於太過巨大，非主要收入來源。

高盛也認為，私募信貸產業規模相較整體私募市場仍然不大，私募信貸體系並未出現流動性警訊。

申報資料顯示，資管巨頭KKR內部的多位高階主管在2月27日至3月2日期間大舉增持股票，反映對公司前景的信心；KKR股價本週反彈逾7%，4日收在93.83美元。

股票技術分析師Doug Busch在Barron’s撰文指出，私募信貸類股經過大跌之後已出現買進機會。從技術面來看，KKR和阿波羅皆出現底部反轉的「刺穿線」（piercing line）型態，進一步反彈可期。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）

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