台供應鏈迎光通訊大行情！冠軍操盤手報六檔口袋名單，AI 投資買新不買舊

輝達 GTC 大會 16 日登場，市場聚焦矽光子與 CPO 啟動。這場光通訊革命除高價龍頭受惠，具轉機題材的二線成長股也準備迎接表現機會。

輝達GTC大會16日登場，執行長黃仁勳透露，將展示「令世界震驚的晶片」，外界揣測，亮點之一就是擴大啟動光通訊矽光子與CPO（共同封裝光學）。而這場「光速革命」，除了相關高價龍頭股，具備轉機性的成長潛力股也有好戲可期。

輝達帶頭拉貨，卡位光通訊正當時

輝達將2026年定調為矽光子技術商轉元年，相關供應鏈成為近期投資熱點，從近期美系光通訊大廠Lumentum持續大漲，即可看出此族群的多頭氣焰。

從股價看，相關供應鏈或許短線有點過熱，但長線趨勢仍在，仍有好戲可期。畢竟AI算力需求暴增，為克服數據傳輸瓶頸，CPO儼然成為「箭在弦上，不得不發」趨勢，未來將實現「光進光出」，取代目前「光轉電再轉光」的低效率模式。台積電董事長魏哲家放出「CPO進入實作與樣品階段」訊息後，市場雖預測大規模量產落地可能要等到明年，但也明確意味著，輝達Rubin Ultra世代很可能是「銅退光進」的轉折點。

整體來說，今年是光通訊元年，明年則是爆發年。從產業角度分析，市場預估輝達最新Rubin與Rubin Ultra推理架構，今年AI推理市場規模將突破1,200億美元，而矽光子與CPO，2025年800G~1.6T矽光子模組全面放量，今明兩年將進入CPO與3.2T光引擎爆發期，2028年後，6.4T將成為主流，整體趨勢能見度十分明確。

台灣供應鏈則有望全球AI推理市場扮演核心角色，從晶圓代工、封測、光電到材料元件等，國內業者已紛紛投入，台積電、日月光等企業領軍成立「矽光子產業聯盟」，推動光互聯與CPO，搶攻資料中心高速傳輸市場，聯亞、波若威、華星光等廠商已加速量產800G~1.6T矽光子模組。

光通訊高價股方面，波若威與台積電合作緊密，且為輝達在GTC大會點名的供應商之一，使外界預估波若威的矽光產品今年迎接商轉出貨，業績有望持續發酵，波若威去年的毛利率從原先約14.36%跳升到18.07%，毛利率出現結構性改善。

市場盛傳，波若威今年光通訊產品出貨量預估約1萬套，明年將有10~30倍爆發性成長（10萬至30萬套），雖然總量仍不算非常大，但確立了產業成長趨勢。以市場法人預估的「今年」EPS（每股稅後純益）看，目前本益比雖似偏高，但若以市場預估明年EPS有機會到30~50元，並以光通訊產業可達40倍本益比計算，目前股價就顯得不貴，長線或有上千元的實力。

另方面，Google TPU市場需求看旺，不僅Google自家擴大採用，Meta也有租用算力及採購TPU晶片打造AI伺服器的計畫，推升光通訊規格升級商機，而打入美系雲端服務大廠（CSP）的光聖、華星光也很有想像空間。