中東衝突推升國際油價上揚，瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）今天指出，若荷莫茲海峽持續關閉，更多產油國將被迫停產，供應緊張的擔憂可能引發囤積行為，進一步加劇油價波動。
瑞銀表示，受中東衝突升級影響，全球關鍵石油運輸通道荷莫茲海峽通行受阻，國際油價出現歷史性飆升，原油期貨價格一度逼近每桶120美元，為2022年以來首次突破100美元大關。
面對油價波動，瑞銀指出3大趨勢，首先，石油市場供應持續收緊，目前每天僅有2到3艘油輪通過荷莫茲海峽，遠低於正常的30至35艘，只要供應受限，油價高機率將繼續上漲，直至需求下降，全球市場可能將逐步計入更為負面的經濟影響。
另外，瑞銀說明，由於缺乏明確的政權更迭，和解進程可能將延長，導致軍事行動持續時間超出市場預期。能源價格上漲為伊朗提供談判籌碼，徹底消除其對航運的威脅難度極高，實際恢復通航仍面臨貨運方避險和安全護航隊後勤等挑戰，荷莫茲海峽關閉時間可能長達數周。
瑞銀表示，最後，避險情緒短期難以消退，即使美方希望儘快達成和解，相關軍事目標的實現和伊朗的反應都可能拉長避險情緒，在此期間，油價可能進一步走高，油輪運輸稀少，保險保障難以恢復。
瑞銀表示，儘管沙烏地阿拉伯已藉由東西管線將原油輸送至紅海，但若荷莫茲海峽持續關閉，預計將有更多產油國被迫停產。供應緊張的擔憂可能引發囤積行為，進一步加劇油價波動，油價可能將持續上行，直至需求出現緩解。
同時，瑞銀也認為，若衝突較快結束、石油運輸恢復正常，油價也可能迅速回落，但由於生產和出口恢復尚需時日，短期內油價仍可能高於衝突前水準。
（作者：呂晏慈；首圖來源：pixabay）
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