掌握 AI 結構性優勢，大摩上調阿里巴巴為首選股

綜合港媒報導，摩根士丹利（大摩）發布報告，將阿里巴巴上調為首選股，取代騰訊，認為儘管阿里巴巴短期面臨獲利承壓，但其掌控完整的人工智慧（AI）技術布局，涵蓋晶片、雲端、模型、應用程式，可形成結構性優勢。

摩根士丹利指出，阿里巴巴擁有頂級的自研AI晶片、中國第一且全球第四的雲端基礎設施供應商、全球採用最廣泛的最先進開源基礎模型，以及以消費為中心的應用；且自研晶片可減少對第三方供應商的依賴、實現應用特定設計、支持需求激增時的快速產能擴張、提升成本效率、減輕地緣政治風險，並降低監管風險。

摩根士丹利並指出，騰訊受益於微信生態系統的強大優勢，因此，（在AI領域）雖然目前相對落後，但這使其「起步雖晚，跟進迅速」；百度透過崑崙芯展現出中國本土晶片競爭者的姿態，但其核心搜尋引擎業務面臨較高的AI衝擊風險；字節跳動儘管目前尚未擁有自己的自研AI晶片部門，但這只是時間問題，另已有消息指出，字節跳動正在與三星洽談生產自研晶片事宜。

摩根士丹利預測，2030年中國AI晶片的總潛在市場（TAM）將達到670億美元，中國國內AI晶片自給率將達到76%。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：阿里巴巴）