台股 3 月底月線正式收官，加權指數今日重挫 795.17 點，收在 31,722.99 點，跌破季線，累計 3 月大跌 3,691.5 點，法人表示，市場明顯轉趨保守，這波修正主要受到中東地緣政治風險升溫、能源價格波動，以及美國科技股補跌等多重因素影響，外資資金持續撤出，電子與金融股同步承壓。
野村台灣策略高息主動式 ETF 經理人游景德表示，回顧歷史數據統計 2016 年以來，台股加權指數出現的數次「單月重挫千點以上」情境，雖然當下的利空背景各異，包含疫情衝擊、戰爭爆發或急速升息循環，但共同特徵在於，指數跌深後，中長期反而孕育出可觀的反彈空間。
游景德指出，根據歷史平均顯示，台股在大跌後的一個月與三個月可能仍有反覆整理，但拉長至六個月，平均漲幅已明顯放大，再延伸至一年，表現多數轉為正報酬，顯示「時間」往往成為多方的重要盟友。
游景德分析，其中最關鍵的亮點在於「六個月時間軸」。從歷史統計來看，台股在歷經月線級別的大幅修正後，六個月後的平均漲幅最具吸引力，而這一時間點，往往正好與美國期中選舉前夕相互重疊。
游景德說明，期中選舉年向來是政策與市場高度敏感的階段，美國政府通常傾向透過穩定金融市場與經濟環境來爭取選民支持，政策訊號、資金面與市場情緒，皆有利於風險性資產醞釀「選擇性行情」。以史為鑑，台股跌深後的半年區間，常能見到資金重新回流、產業輪動加速的現象。
游景德認為，回顧過去十年台股歷史數據，大跌往往伴隨中長期布局契機，除 2022 年在俄烏戰爭與美國聯準會激進升息的雙重利空，短期修正時間相對拉長外，其餘情況，大跌後進場的中長期投資勝率明顯偏高，且一年後幾乎全數呈現正報酬。
游景德補充，市場在恐慌性下跌時，往往過度放大短期風險，但在台股基本面未出現系統性風險的情況，跌深反而提供重新檢視資產配置與產業權重的機會，尤其 AI、半導體等長期趨勢並未改變，短線震盪反而有助於籌碼沉澱與估值修正，為後續行情打下基礎。
整體而言，游景德表示，3 月的急跌使台股站上關鍵轉折位置，短線仍須留意國際情勢、通膨走勢與美國科技股對情緒面的影響，但從歷史統計來看，「跌深後半年」、美國期中選舉即將到來的時間條件，確實符合市場對選擇性行情的期待。
（首圖來源：科技新報）
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