中東戰事催提前拉貨，群創首季庫存降至低檔

中東戰事升溫、原物料與記憶體成本走高，正牽動面板客戶拉貨節奏。群創董事長洪進揚表示，受到地緣政治、記憶體成本上升與市場心理因素影響，客戶近期確實有提前布局、提前拉貨情況，帶動上半年接單表現優於原先預期，第一季與第二季在消費性電子領域都可看到類似需求，庫存也因此維持在較低水位。

洪進揚指出，這波拉貨並非單一因素造成，不只是中東戰爭，還包括記憶體價格上升，以及市場對後續供應與成本的擔憂，讓不少客戶選擇提前備貨。以群創觀察，目前上半年整體訂單訊息確實比原先想像來得好，但下半年能見度仍相對較低，後續仍須依客戶需求與市場變化動態調整。

在終端產品中，筆電與手機受成本上升衝擊可能較明顯，但 TV 與監視器受到的影響相對較小，成本變化大致仍在 3% 以下，因此需求波動也較有限。這使得上半年包括 TV、監視器等產品線的提前拉貨狀況相對較突出。

面對原物料持續上漲，群創也同步調整供應鏈策略。洪進揚表示，該公司自去年起已開始對供應商進行較大幅度調整，不再完全沿用傳統供應體系，而是從前段玻璃、液晶、Driver IC，到後段背光 LED 等材料，全面盤點並導入新供應商，希望透過供應鏈重整取得更好的價格優勢。

不過群創未來追求的不只是價格或規模，而是價值。洪進揚指出，該公司營運方向將更加朝向價值化發展，在成本控制之外，也會透過產品組合調整，提高整體抗壓能力。

這樣的調整也牽動群創近年積極推動的利基型產品布局；洪進揚表示，傳統消費性電子產品面臨價格競爭與成本壓力，特別是記憶體漲價後，筆電、手機等產品線承受的終端壓力更大；相較之下，特殊顯示器等利基型產品因數量較小、客戶接受度較高，較有能力把原物料漲價壓力反映給客戶。

這類高附加價值、整合型解決方案將是未來抵抗成本上升最重要的方向。洪進揚舉例，像是智慧座艙等應用，不再只是單純面板，而是結合顯示、音響與控制的整體方案，能夠提供更高價值，也有助於降低公司對純價格競爭的依賴。

在整體營運結構上，群創也持續降低對單一消費性產品的依賴。洪進揚表示，去年該公司非消費性產品比重已超過一半，達 59%，未來仍將持續往利基型、非消費電子與高價值應用擴張，讓營運更不受單一景氣循環牽動。

洪進揚也直言，面板業必須擺脫過去「慘業」宿命，不能再只靠量與價格競爭。他表示，群創正嘗試把過往的舊模式，逐步轉向更重視價值、產品差異化與長期客戶關係的經營方式，這也是公司目前正在落實的方向。

就現階段來看，提前拉貨效應已讓群創上半年營運相對有撐，第一季庫存維持低檔；接下來在原物料與地緣政治變數未解下，群創則希望透過供應鏈重整與產品組合升級，提升毛利與營運韌性。

（首圖來源：科技新報）